Bank of Japan hint op meer renteverhogingen en risico’s voor de yen-carrytrade
Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank of Japan, zei dat de BOJ de rente naar verwachting verder zal verhogen naarmate de onderliggende inflatie dichter bij de doelstelling van 2% komt. Volgens hem blijven de financiële omstandigheden stimulerend. Hij gaf geen tijdpad voor verdere stappen; die zullen deels afhangen van de yen, de vraag die samenhangt met AI en de ontwikkelingen in het Midden-Oosten. De meest recente besprekingen binnen de BOJ hebben de economische basisvooruitzichten niet veranderd.
De beleidsrente in Japan werd in september verhoogd naar 1,25%, het hoogste niveau in 31 jaar. De markten achten een verhoging in oktober onwaarschijnlijk, maar hebben de kans op een stap op 18 december ingeschat op ongeveer 75%. De BOJ-vergadering van 29 en 30 oktober en de bijgewerkte inflatieprognoses zijn de eerstvolgende belangrijke signalen. USD/JPY veranderde na Ueda’s opmerkingen nauwelijks en bleef rond 157,95. Bitcoin noteerde rond 81.742 dollar, ongeveer 2,4% hoger over 24 uur; er was geen onmiddellijke reactie die aan de BOJ-uitspraken werd toegeschreven.
Voor cryptohandelaren zijn de rentevooruitzichten van de BOJ een macro-economisch risico om in de gaten te houden. Hogere Japanse rentes kunnen met yen gefinancierde carry trades minder aantrekkelijk maken en de kans op het afbouwen van posities vergroten, wat mogelijk gevolgen heeft voor de liquiditeit en de risicobereidheid ten aanzien van activa als bitcoin.
Neutral
Het nieuws wijst op een mogelijk macro-economisch risico voor Bitcoin, maar geeft geen duidelijke onmiddellijke richting voor de prijs aan. De latere samenvatting meldt dat Bitcoin in 24 uur ongeveer 2,4% is gestegen en merkt op dat er geen directe beweging was die aan de opmerkingen van Ueda werd toegeschreven. Dit ondersteunt een neutrale classificatie voor BTC, in plaats van een rechtstreeks bullish of bearish signaal.
Op korte termijn kunnen handelaren de signalen van BOJ-vergaderingen, inflatieverwachtingen en bewegingen van de yen volgen om veranderingen in de risicobereidheid te peilen. Een renteverhoging kan yen-gefinancierde carry trades onder druk zetten en aanleiding geven tot het afbouwen van posities in verschillende risicovolle activa, waaronder crypto, maar het tijdstip en de omvang blijven onzeker. Op langere termijn kan aanhoudende verkrapping door de BOJ gevolgen hebben voor de wereldwijde liquiditeit en de volatiliteit van Bitcoin. Het effect hangt echter af van de manier waarop markten de besluiten inprijzen en van andere factoren, zoals de specifieke vraag naar crypto en bredere macro-economische omstandigheden. De rentevooruitzichten zijn daarom een risico om in de gaten te houden, geen zelfstandige voorspelling van de richting van Bitcoin.