Le Canada exigera une couverture 1:1 et la possibilité de rachat des stablecoins dans les règles de 2026
La Banque du Canada et les autorités fédérales mettront en place des règles sur les stablecoins en 2026 exigeant un ancrage un pour un à une monnaie de banque centrale (par ex. CAD ou fiat majeur) et une couverture complète par des actifs liquides de haute qualité tels que les bons du Trésor et les obligations d’État. Les émetteurs doivent garantir la convertibilité à la pari, divulguer les modalités de rachat, les délais et les frais, et respecter des normes strictes en matière de réserves, de gestion des risques et de résilience opérationnelle—en particulier pour les émetteurs qui ne sont pas déjà soumis à une régulation prudentielle. Les règles étendront la surveillance via des amendements à la Retail Payment Activities Act pour couvrir les prestataires de services de paiement traitant des transactions en stablecoin et introduiront des mesures de sûreté nationale. Le gouvernement prévoit également de promouvoir un Real-Time Rail pour les règlements instantanés et de poursuivre les travaux sur l’open banking. Les responsables ont déclaré que le cadre vise à concilier innovation, protection des consommateurs et stabilité financière et à aligner le Canada sur d’autres juridictions renforçant la surveillance des stablecoins.
Neutral
Ces règles renforcent les normes d'émission, de réserves et de divulgation pour les stablecoins et étendent la surveillance des prestataires de paiement. Pour les traders, les mesures réduisent le risque opérationnel et le risque de contrepartie associé aux stablecoins émis au Canada en exigeant une couverture par des actifs liquides de haute qualité et une possibilité de rachat garantie, ce qui soutient la confiance dans le peg des stablecoins. À court terme, les marchés peuvent connaître une demande accrue pour les stablecoins canadiens conformes et de la volatilité pour les émetteurs non conformes ou les tokens rattachés à des réserves de moindre qualité ; certains émetteurs plus petits ou offshore pourraient se retirer ou être retirés des services canadiens, provoquant des perturbations localisées. À long terme, des règles plus claires et des réserves plus solides devraient améliorer la confiance du marché et la liquidité des stablecoins régulés, réduire les ruptures de peg et diminuer le risque systémique — un résultat qui stabilise globalement le marché plutôt que d'orienter les prix. Dans l'ensemble, la nouvelle est neutre pour les prix des cryptos en général : elle favorise la fiabilité des stablecoins et la modernisation des infrastructures (Real-Time Rail, open banking) mais durcit les barrières pour certains émetteurs, produisant des effets à court terme mitigés avec des bénéfices à long terme pour la stabilité du marché.