BoE-stablecoinregulering heroverwogen nu limieten en reserves op tegenstand van de industrie stuiten

De Bank of England (BoE) heroverweegt delen van haar voorgestelde regelgeving voor stablecoins nadat de sector waarschuwde dat het kader de concurrentiekracht van het VK in digitale financiën zou kunnen schaden. Adjunct-gouverneur Sarah Breeden zei dat ambtenaren eerdere voorstellen herzien, waaronder een tijdelijke houdlimiet van maximaal £20.000 per persoon voor één enkele stablecoin. De BoE heroverweegt ook reservevereisten — naar verluidt het idee dat ten minste 40% van de stablecoinreserves bij de centrale bank zouden worden aangehouden zonder rente te ontvangen, en de rest zou worden belegd in kortlopende Britse staatsobligaties. Voor handelaren is de belangrijkste verandering economisch van aard. Reservestructuren kunnen een “rendementstrek” voor uitgevers creëren: meer inactieve, niet-rente dragende reserves kunnen de prikkels voor uitgevers verminderen en het aanbod van stablecoins in het VK verzwakken. Sectorpartijen stellen ook dat houdlimieten activiteiten naar andere rechtsgebieden kunnen verplaatsen. Al met al verschuift het debat naar een meer werkbare, op liquiditeit en inwisseling gerichte balans tussen stabiliteitswaarborgen en innovatie. De definitieve parameters en tijdlijnen blijven echter onzeker, waardoor het kortetermijnbeleidsgevoel voor in het VK gekoppelde stablecoins volatiel blijft.