Регулювання стейблкоїнів Банку Англії переглядають через опір галузі щодо лімітів і резервів
Банк Англії (BoE) переглядає частини своєї запропонованої регламентації стейблкоїнів після того, як представники індустрії попередили, що рамки можуть зашкодити конкурентоспроможності Великої Британії у сфері цифрових фінансів.
Заступниця голови Сара Бріден заявила, що чиновники переглядають попередні пропозиції, зокрема тимчасове обмеження на утримання до £20 000 на особу для одного стейблкоїна. BoE також переглядає вимоги до резервів — за повідомленнями, розглядалася ідея, що щонайменше 40% резервів стейблкоїнів зберігатимуться в центральному банку без нарахування відсотків, а решта інвестуватиметься в короткострокові британські державні облігації.
Для трейдерів ключова зміна має економічний характер. Структури резервів можуть створювати «витіснення доходності» для емітентів: більше простоюючих резервів без відсотків може знизити стимули емітентів і послабити пропозицію стейблкоїнів у Великій Британії. Учасники галузі також стверджують, що ліміти на утримання можуть перетягнути активність до інших юрисдикцій.
Загалом дебати схиляються до більш придатного балансу, орієнтованого на ліквідність і викуп, між запобіжними заходами для стабільності та інноваціями. Проте остаточні параметри та терміни залишаються невизначеними, що робить короткостроковий політичний настрій щодо стейблкоїнів, пов’язаних із Великою Британією, волатильним.
Neutral
Обидва матеріали вказують на зсув у регулюванні стейблкоїнів Банком Англії в бік гнучкіших, життєздатних для емітентів правил після тиску з боку галузі. Якщо буде пом’якшено ліміти утримання та припущення щодо резервів (наприклад, зменшення частин резервів без нарахування відсотків), це може покращити економіку емітентів і підтримати оптимістичні настрої щодо діяльності стейблкоїнів, прив’язаних до Великої Британії. Водночас останні деталі підкреслюють і триваючу політичну невизначеність: конкретні параметри, остаточні терміни та кінцевий вплив на ліквідність/ризик викупу поки що неясні. Оскільки новина здебільшого стосується перегляду пропозицій, а не оголошення остаточного режиму, ціновий вплив на будь‑яку окрему велику криптовалюту, ймовірно, буде обмеженим, тож загальні очікування є нейтральними, а не сильно спрямованими.