El Banco de Corea respalda las CBDC y los tokens de depósito, resta importancia a las stablecoins en won
El gobernador del Banco de Corea, Shin Hyun-song, afirma que el banco central acelerará la CBDC y los tokens de depósitos de bancos comerciales como el “futuro del dinero”. En su discurso inaugural de política, señaló la segunda fase del Proyecto Hangang para ampliar el uso minorista de la CBDC y las pruebas piloto de tokens de depósitos.
El gobernador enmarcó los tokens de depósitos como un mecanismo similar a las stablecoins, pero emitido por bancos comerciales regulados y dirigido principalmente a transferencias entre instituciones. El artículo también menciona las preocupaciones de los críticos sobre una supervisión estatal más estricta, incluido el riesgo de controles restrictivos sobre los fondos.
Cabe destacar que las declaraciones de Shin se centraron en la CBDC y los tokens de depósitos, mientras que el discurso no destacó las won-stablecoins que usan las fintech para competir con USDT/USDC. La cobertura cita su postura previa cautelosa en el contexto del BIS sobre los riesgos para la estabilidad del mercado financiero.
Para los operadores, el punto de vigilancia inmediato es la liquidez y las vías transfronterizas vinculadas a productos ligados a la CBDC. Aun así, la oferta de won-stablecoins es mínima (unos 1,3 millones de dólares, liderada por KWRQ) frente al mercado global de stablecoins (~más de 320.000 millones de dólares), a pesar del gran papel de Corea del Sur en los pagos con stablecoins (alrededor del 60% de los flujos globales). (Solo informativo; no es un asesoramiento de inversión.)
Neutral
El enfoque del gobernador en las CBDC y los tokens de depósito sugiere que los reguladores pueden orientar la emisión y adopción hacia las redes del banco central o de bancos regulados, lo que puede mejorar el cumplimiento y potencialmente estabilizar el ecosistema. Sin embargo, la ausencia de apoyo a las monedas estables en won promovidas por fintechs, junto con las preocupaciones sobre una supervisión más estricta, introduce un riesgo de reducción del potencial alcista para esos tokens específicos.
A corto plazo, los traders pueden reaccionar rotando liquidez hacia pilotos de CBDC/tokens de depósito y alejándola de ofertas de monedas estables en won menos reguladas. A largo plazo, una dirección de política más clara podría mejorar la credibilidad del asentamiento transfronterizo, pero solo si la liquidez crece de manera significativa; la oferta actual de monedas estables en won es extremadamente pequeña, lo que limita el impacto inmediato en los precios. En general, las expectativas se refieren más a la estructura del mercado y las redes de pago que a un movimiento directo y grande del precio de una sola moneda.