La Banca di Corea sostiene le CBDC e i token di deposito, sminuendo le stablecoin in won
Il governatore della Banca della Corea, Shin Hyun-song, afferma che la banca centrale accelererà la CBDC e i token di deposito delle banche commerciali come il “futuro del denaro”. Nel suo discorso inaugurale di politica, ha indicato la seconda fase del Progetto Hangang per espandere l'uso retail della CBDC e i progetti pilota sui token di deposito.
Il governatore ha inquadrato i token di deposito come un meccanismo simile alle stablecoin, ma emesso da banche commerciali regolamentate e destinato principalmente ai trasferimenti istituzionali. L'articolo nota anche le preoccupazioni dei critici circa un controllo statale più restrittivo, incluso il rischio di controlli limitativi sui fondi.
È notevole che le osservazioni di Shin si siano concentrate su CBDC e token di deposito, mentre il discorso non ha evidenziato le won-stablecoin che le fintech usano per competere con USDT/USDC. La copertura cita la sua precedente posizione prudente nel contesto del BIS sui rischi per la stabilità del mercato finanziario.
Per i trader, il punto da monitorare subito è la liquidità e i canali cross-border legati ai prodotti collegati alla CBDC. Tuttavia, l'offerta di won-stablecoin è minima (circa 1,3 milioni di dollari, guidata da KWRQ) rispetto al mercato globale delle stablecoin (~più di 320 miliardi di dollari), nonostante il ruolo importante della Corea del Sud nei pagamenti con stablecoin (circa il 60% dei flussi globali). (Solo informativo; non è consulenza d'investimento.)
Neutral
L'attenzione del governatore su CBDC e token di deposito suggerisce che i regolatori potrebbero indirizzare l'emissione e l'adozione verso le infrastrutture della banca centrale o delle banche regolamentate, il che può migliorare la conformità e potenzialmente stabilizzare l'ecosistema. Tuttavia, l'assenza di supporto per le stablecoin in won guidate dalle fintech, insieme alle preoccupazioni per un controllo più rigoroso, introduce il rischio di una riduzione del potenziale rialzista per quei token specifici.
Nel breve periodo, i trader potrebbero reagire ruotando la liquidità verso pilot di CBDC/token di deposito e allontanandola dalle offerte di stablecoin in won meno regolamentate. A lungo termine, una direzione politica più chiara potrebbe aumentare la credibilità dei regolamenti per i regolamenti transfrontalieri, ma solo se la liquidità cresce in modo significativo; l'offerta attuale di stablecoin in won è estremamente piccola, limitando l'impatto immediato sui prezzi. Complessivamente, le aspettative riguardano più la struttura del mercato e le infrastrutture che un grande movimento diretto del prezzo di una singola moneta.