Bank of Korea sumusuporta sa CBDC at deposit tokens, binabawasan ang kahalagahan ng won stablecoins
Sinong Hyun-song, gobernador ng Bank of Korea, nagsabi na i-aaccelerate ng central bank ang CBDC at mga deposit token ng commercial banks bilang “kinabukasan ng pera.” Sa kanyang inaugural policy speech, tinukoy niya ang ikalawang yugto ng Project Hangang para palawakin ang retail CBDC use at deposit-token pilots.
Inilarawan ng gobernador ang deposit tokens bilang parang stablecoin na mekanismo, ngunit inilalabas ng mga regulated commercial banks at pangunahing nakalaan para sa institutional transfers. Binanggit din ng artikulo ang mga pagtutol tungkol sa mas mahigpit na state oversight, kasama ang panganib ng mga limitadong kontrol sa pondo.
Mapapansin na nakatuon ang mga pahayag ni Shin sa CBDC at deposit tokens, habang hindi binigyang-diin sa talumpati ang won-stablecoins na ginagamit ng fintechs para makipagsabayan sa USDT/USDC. Sinipi rin ang kanyang dati nang maingat na posisyon sa konteksto ng BIS tungkol sa mga panganib sa katatagan ng financial market.
Para sa mga traders, ang agad na babantayan ay liquidity at cross-border rails na naka-link sa CBDC-linked products. Gayunpaman, maliit ang supply ng won-stablecoins (mga $1.3M, pinangungunahan ng KWRQ) kumpara sa global stablecoin market (~$320B+), kahit na malaking bahagi ng stablecoin payments ang galing sa South Korea (mga 60% ng global flows). (Impormasyon lamang; hindi investment advice.)
Neutral
Ang pokus ng gobernador sa CBDC at deposit tokens ay nagpapahiwatig na maaaring itulak ng mga regulator ang pag-iisyu at paggamit patungo sa central-bank o regulated-bank na mga rail, na maaaring mapabuti ang pagsunod at potensyal na patatagin ang ecosystem. Gayunpaman, ang kawalan ng suporta para sa fintech-led won stablecoins, kasama ang mga pag-aalala tungkol sa mas mahigpit na oversight, ay nagdadala ng panganib na mabawasan ang upside para sa mga partikular na token na iyon.
Sa maikling panahon, maaaring tumugon ang mga trader sa pamamagitan ng pag-roto ng liquidity patungo sa mga pilot ng CBDC/deposit-token at palayo sa mga hindi gaanong regulated na won-stablecoin na alok. Sa pangmatagalan, ang mas malinaw na direksyon ng patakaran ay maaaring magpahusay ng kredibilidad ng cross-border settlement, ngunit kung at kung lalaki nang makabuluhan ang liquidity; ang kasalukuyang supply ng won-stablecoin ay napakaliit, na nililimitahan ang agarang epekto sa presyo. Sa kabuuan, ang mga inaasahan ay higit tungkol sa istruktura ng merkado at mga rail kaysa sa isang direktang, malaking paggalaw ng presyo sa anumang isang coin.