בנק קוריאה קורא למנגנוני עצירת מסחר במטבעות קריפטו לאחר שגיאת BTC ב-Bithumb
בנק קוריאה (BOK) קרא לבורקסות קריפטו לאמץ "crypto circuit breakers" לאחר כישלון בקרה פנימית בבִּית'אמְב שחשף חולשות שיכולות לגרום לקריסה פתאומית של השוק. בדוח השנתי שלו על תשלומים והתחשבנות מתאריך 13 באפריל ציין ה-BOK כי בקרות והציות במגזר הקריפטו נמוכים מהסטנדרטים הפיננסיים המסורתיים.
הדבר הוצת על ידי אירוע בפברואר: בית'אמב התכוון לחלק כ-620,000 וון (≈$419) כתגמולים, אך בטעות שלח 620,000 BTC. ההעברה עקפה אישורים ופיקוח, ללא אימות פיקוחי או גבולות סף אוטומטיים. לאחר שמקבלי הכספים נמכרו במהירות, האירוע הגביר קריסת ברק ו likvidations מצטברים. הוראות עצירת-הפסד החמירו את הירידה, גילוי מאוחר אפשר למסחר ב"מטבעות-רפאים" כ-35 דקות, ומערכת זיהוי ההונאה לא הופעלה.
כדי למנוע חזרה, ה-BOK המליץ על circuit breakers שמפעמים מסחר במהלך תנועות מחיר קיצוניות או נפחי פקודות חריגים. הוא קרא גם לאימות ספר חשבונות בזמן אמת כדי לוודא כי היתרות הפנימיות תואמות לאחזקות על-השרשרת, ולאישור ניסיוני רב-שכבתי והטלת תקרות שמיושמות על-ידי המערכת בהעברות בעלות ערך גבוה. עבור סוחרי BTC, המסקנה המרכזית היא שסיכון תפעולי של הבורסה — ושדרוגי ציות עתידיים הקשורים ל"crypto circuit breakers" — יכולים להשפיע על התנודתיות בתוך-היום גם אם היסודות לטווח הארוך נותרים ללא שינוי.
Neutral
המידע המרכזי של BOK מצביע על 'כשלי תפעול בבורסת המסחר ובבקרת פנים', ולא על היסודות של ה-BTC עצמו. האירוע הוגבר על ידי העברה שגויה של BTC, גילוי מאוחר וכישלון במדיניות ניהול הסיכונים שמהם נבעו קריסת שוק פתאומית ונעילות פירעריות; זה יגרום לשוק לאחר מכן להתמקד יותר בפרמיית סיכון של הבורסה ובמתאם זנב (tail volatility). במקביל, אם ייושמו ההצעות של הבנק המרכזי כגון 'מפסקי חשמל קריפטו' (crypto circuit breakers), אימות ספרים בזמן אמת ואישור/תקרות לעסקאות גבוהות, ייתכן שיופחת הסיכוי לאירועים דומים ובכך יוגבל התנודתיות הארוכת טווח של ה-BTC. בטווח הקצר, ציפיות רגולטוריות ועלויות התאמת הבורסות עשויות לעורר תנודתיות רגשית, אך מכיוון שזה יותר אות לשדרוג ניהול סיכונים מאשר שינוי מיידי בהיצע ובביקוש של ה-BTC, ההשפעה הכיוונית על מחיר ה-BTC נוטה להיות ניטרלית.