Pembuat undang-undang Korea Selatan buntu soal siapa yang dapat menerbitkan stablecoin yang dipatok ke won
Pembuat undang-undang Korea Selatan tetap buntu tentang aturan untuk stablecoin yang dipatok ke won karena Digital Asset Basic Act tertunda. Gubernur Bank of Korea Lee Chang-yong memperingatkan di Asian Financial Forum bahwa stablecoin yang didukung won dapat merongrong kontrol devisa dan memfasilitasi arus modal lintas batas saat tekanan pasar, meningkatkan risiko nilai tukar dan risiko sistemik. Bank sentral dan beberapa regulator keuangan mendukung pembatasan penerbitan hanya untuk bank guna membatasi risiko mata uang dan stabilitas keuangan; kelompok industri dan legislator lain mendesak agar perusahaan non-bank yang diawasi juga diizinkan menerbitkan stablecoin. Negosiasi tentang kompromi — termasuk model penerbitan bersama yang dipimpin bank dan revisi aturan mitra bank bursa — telah macet, menunda langkah terkait seperti aturan tentang kepemilikan aset bursa, perusahaan tercatat yang memperdagangkan kripto, dan peluncuran ETF kripto spot. Dengan tekanan depresiasi pada won dan kemungkinan arus keluar dolar besar di tengah ketegangan perdagangan, pembuat kebijakan mempertimbangkan pembatasan penerbit yang lebih ketat untuk menahan kemungkinan pelarian modal. Kata kunci: won stablecoins, penerbitan stablecoin, Bank of Korea, Digital Asset Basic Act, arus lintas batas.
Neutral
Berita ini netral untuk harga kripto karena berfokus pada ketidakpastian regulasi daripada guncangan operasional langsung. Membatasi penerbitan stablecoin yang dipatok ke won hanya kepada bank akan membatasi saluran penerbitan dan dapat mengurangi adopsi serta likuiditas on-chain untuk stablecoin berbasis won, yang akan sedikit bearish bagi proyek stablecoin won domestik. Namun, kebuntuan dan penundaan dalam pengesahan Digital Asset Basic Act juga mempertahankan status quo, mencegah reformasi mendadak yang dapat mengganggu pasar atau memicu aliran modal cepat. Dampak jangka pendek: kemungkinan volatilitas yang tertahan saat pasar memperhitungkan ketidakpastian regulasi dan perdebatan legislatif yang berkepanjangan. Pedagang mungkin melihat spread meningkat atau risiko likuiditas untuk pasangan dan stablecoin terkait won, serta posisi hati-hati seputar persetujuan ETF spot Korea atau perubahan aturan bursa. Dampak jangka panjang: jika pembuat kebijakan akhirnya memilih penerbitan hanya oleh bank, adopsi dan utilitas stablecoin won dapat dibatasi (bearish bagi proyek stablecoin won); jika diadopsi kerangka multi-penerbit yang diawasi, itu akan netral-ke-bullish dengan meningkatkan persaingan dan infrastruktur. Sinyal kunci yang harus diperhatikan pedagang: kemajuan legislatif pada Digital Asset Basic Act, panduan bank sentral tentang kontrol FX, pengumuman kelayakan penerbit, dan aturan konkret tentang kepemilikan bursa atau peluncuran ETF spot.