Strijd om stablecoin-rendementen stagneert rond de CLARITY Act te midden van tegenstand van Amerikaanse banken
Een strijd om de opbrengst (yield) van stablecoins in de VS ligt de CLARITY Act, een belangrijk wetsvoorstel dat de structuur van de cryptomarkt vormgeeft, dwars. Banken waarschuwen dat het toestaan dat betaalstablecoins “deposito-achtige” yield uitkeren aan houders kan leiden tot een uitstroom van deposito’s van tot ongeveer $6 biljoen, wat de bankfinanciering en de kredietverlening onder druk zet. Crypto stelt daartegenover dat spaarders de rendementen moeten krijgen die worden gegenereerd door de reserveactiva van stablecoins, vergelijkbaar met hoe geldmarktfondsen inkomsten doorgeven aan beleggers.
In het late juni 2026 werd het conflict feller: Coinbase zei dat het de huidige koers van CLARITY niet langer ondersteunt; de voorzitter van de Senate Banking Committee, Tim Scott, stelde de markup uit; en president Trump viel de banklobby aan tegen stablecoin-yield en zei dat dit afbreuk doet aan zijn ondertekende stablecoinwet. Het meningsverschil komt voort uit het kader van de GENIUS Act, die in 2025 is ondertekend en die momenteel verbiedt dat betaalstablecoins rente/opbrengst uitkeren wanneer de uitgevende partijen reserve-inkomsten aanhouden. CLARITY’s voorgestelde compromis zou passieve/idle yield verbieden, maar wel beperkte beloningen op basis van activiteit toestaan.
De schattingen lopen sterk uiteen. De American Bankers Association verwacht een grote verschuiving van deposito’s (tot ongeveer $6,6 biljoen in een wrijvingsloze volwassen scenario), terwijl de White House CEA de impact veel kleiner inschat (~$2,1 miljard) en aanvoert dat een groot deel van de stablecoinvraag samenhangt met cryptohandel en met offshore-dollarbehoeften. Als wetgevers de yield-clausule voor stablecoins niet kunnen oplossen, kan CLARITY in dit congres ten dode opgeschreven zijn en kan het onderwerp verschuiven naar regelgevers en rechtbanken.
Bearish
Het nieuws is geen directe, tokenspecifieke upgrade, maar het vergroot de regelgevende en wetgevende onzekerheid rond stablecoin yield. Die onzekerheid kan op korte termijn druk zetten op het bredere cryptorisico-sentiment, omdat marktdeelnemers beleidstijdlijnen, aannames over onderpand/liquiditeit en percepties van financieringsrisico opnieuw gaan waarderen.
Op korte termijn verhogen vertragingen (markup uitgesteld) en verschuivende posities (Coinbase trekt ondersteuning in) doorgaans de kansgewogen bearish uitkomsten voor het sentiment—vooral bij trades die leunen op stablecoin-rails en voorspelbare compliance. Op langere termijn kan, als stablecoin yield uiteindelijk wordt beperkt of wordt gekoppeld aan beloningen op basis van activiteit, dat de concurrentiekracht van stablecoins hertekenen en invloed hebben op hoe kapitaal circuleert binnen het crypto-financiële ecosysteem—wat leidt tot een meer gefragmenteerd, compliance-gedreven liquiditeitslandschap.
De twee tegenstrijdige schattingen over deposit-flight suggereren echter dat de omvang van bankverstoringen onduidelijk is, wat de directe neerwaartse risico’s kan beperken en voor rommelige koersactie kan zorgen. Over het geheel genomen, omdat stablecoin yield nog niet is opgelost en naar toezichthouders en rechtbanken kan verschuiven, is het dominante effect voor crypto-traders een bearish verschuiving in verwachtingen.