Nagbabala ang Barclays sa tumitinding panganib sa kredito na kaugnay ng AI habang lumalawak ang mga spread ng CDS
Ayon sa Barclays, lumawak ang mga spread ng credit default swap (CDS) ng malalaking kompanya ng AI, na nagpapahiwatig ng higit na pag-aalala ng mga mamumuhunan sa utang na ginagamit upang pondohan ang pagpapalawak ng AI. Ngayon, ipinagpapalit ang basket ng bangko na naka-link sa AI nang 76 na basis point na mas malawak kaysa sa investment-grade benchmark na CDX.IG, mula sa 10 basis point anim na buwan na ang nakalipas.
Noong Oktubre 28, 2026, nasa 53 basis point ang limang-taong CDS spread ng Microsoft, 80 sa Alphabet, at 81 sa Amazon. Biglang sumigla ang kalakalan: umabot sa humigit-kumulang $6 bilyon ang lingguhang average na volume para sa mga hyperscaler at $3 bilyon para sa mga kompanya ng semiconductor—tumaas nang mga 740% at 1,900%, ayon sa pagkakasunod, kumpara sa nakaraang taon. Ipinagpalit ang limang-taong CDS ng CoreWeave sa 15.5 puntos na paunang bayad, habang umakyat ang volume mula $32 milyon tungo sa $302 milyon.
Inirerekomenda ng Barclays ang pagbili ng limang-taong proteksiyon sa Broadcom at pagbebenta ng limang-taong basis ng Oracle. Ipinapakita ng ulat ang lumalaking pangangailangan na mag-hedge laban sa panganib sa kredito na may kaugnayan sa AI, habang malaki ang ipinangangakong paggastos ng mga kompanya ng teknolohiya sa mga data center at hardware. Hindi nito tuwirang tinatalakay ang mga merkado ng crypto, ngunit itinatampok nito ang mas mataas na pagiging sensitibo ng mga mamumuhunan sa mga panganib sa pagpopondo sa sektor ng teknolohiya.
Neutral
Hindi direktang tungkol sa mga cryptocurrency ang ulat at wala itong tinutukoy na malinaw na salik na magpapagalaw sa mga presyo ng crypto. Ang agarang senyales sa merkado ay ang lumalaking pangamba tungkol sa pangungutang ng mga kumpanyang may kaugnayan sa AI, kasabay ng mas aktibong pagha-hedge. Maaari nitong pahinain ang gana sa panganib para sa mga stock ng teknolohiya at iba pang asset na nakatuon sa paglago kung ituturing ng mga mamumuhunan ang paglaki ng mga spread ng CDS bilang patunay na humihina ang mga kondisyon sa kredito. Sa mga nakaraang panahong laganap ang pag-iwas sa panganib, gaya ng pagbagsak ng sektor ng teknolohiya o pagigipit sa credit market, madalas na bumaba kasabay ng mga equity ang mga crypto asset, bagaman hindi palagian ang ugnayang ito.
Sa maikling panahon, maaaring bantayan ng mga trader ang mga stock ng teknolohiya, credit spread, yield ng Treasury at pangkalahatang volatility upang makita kung lumalampas sa mga nanghihiram na may kaugnayan sa AI ang pangamba. Maaaring magbigay ng presyon sa bitcoin at iba pang crypto asset ang mas matinding pag-iwas sa panganib, samantalang malilimitahan ng matatag na kondisyon sa kredito ang pagkalat ng epekto. Sa mas mahabang panahon, itinuturo ng ulat ang mga panganib sa financing at paggasta sa kapital na kaugnay ng imprastraktura ng AI, hindi ang direktang pagbabago sa mga pundamental ng crypto. Kaya pinakamainam na ituring na neutral ang epekto sa merkado, maliban kung mauwi sa mas malawak na stress sa kredito ang paglawak ng mga spread o malaki ang maging pagbabago nito sa pangkalahatang saloobin sa panganib.