Базельские капиталовложения создают крипто «узкое горлышко» для банков
Правила капитала Базеля, установленные Базельским комитетом по банковскому надзору (BCBS), создают "узкое место", которое мешает банкам владеть криптовалютами. По словам Криса Перкинса, президента CoinFund, более высокие требования к резервам снижают рентабельность собственного капитала (ROE) банка, делая криптоактивности слишком дорогими. В результате банки предпочитают инвестиции с высоким ROE вместо низкорентабельного криптоэкспозиции. Ранее в этом году Перкинс также критиковал Банк международных расчетов (BIS) за предложение распространить традиционные банковские нормы — включая KYC — на DeFi-протоколы и стейблкоины. BIS предупреждает, что рост криптовалют и стейблкоинов может дестабилизировать финансовую систему и усугубить имущественное неравенство. Он продолжает продвигать цифровые валюты центральных банков (CBDC) как более безопасную централизованную цифровую альтернативу. Такая нормативная среда может ограничить институциональное принятие криптовалют и замедлить рост рынка.
Bearish
Ужесточение требований к банковскому капиталу для криптовалют создает прямой барьер затрат. Более высокие нормы резервирования снижают рентабельность капитала банков (ROE), что отпугивает институциональных участников и сдерживает ликвидность. Исторически более строгие банковские капиталовые нормы — такие как Базель III — приводили к снижению роста кредитования и понижению цен на активы. В краткосрочной перспективе снижение потоков от банков может вызвать медвежьи настроения и уменьшить объемы торгов. В долгосрочной перспективе переход к Цифровым Центральным Банковским Валютам (CBDC) может централизовать цифровые платежи и еще больше ограничить приватное внедрение криптовалют, поддерживая давление вниз.