BBVA tritt dem 12-Banken-Konsortium Qivalis bei, um in H2 2026 eine MiCAR-konforme Euro-Stablecoin herauszubringen
Die spanische BBVA ist einem 12-Banken-europäischen Konsortium beigetreten, das Qivalis gegründet hat, ein in Amsterdam ansässiges Joint Venture, das geschaffen wurde, um eine MiCAR-konforme, an den Euro gekoppelte Stablecoin auszugeben. Zum Konsortium gehören ING, UniCredit, BNP Paribas, CaixaBank, KBC, Danske Bank, SEB, Raiffeisen, DZ BANK, Banca Sella und DekaBank — gestartet wurde im September 2025. Qivalis beantragt die Zulassung als Electronic Money Institution bei der niederländischen Zentralbank und peilt bei Genehmigung einen kommerziellen Start in H2 2026 an. Das Projekt betont starke Solvenz-, Governance- und Kundenschutzstandards und zielt darauf ab, nahezu sofortige, rund um die Uhr verfügbare Euro-Zahlungen, schnellere grenzüberschreitende Abwicklungen und bankintegrierte programmierbare Zahlungsfälle (z. B. automatisierte Handelsfinanzierung und Lieferantenzahlungen) zu ermöglichen. Die Initiative wird als regulierte europäische Alternative zu den vom USD dominierten Stablecoins positioniert; der Artikel weist darauf hin, dass US-Dollar-Stablecoins weiterhin die Marktkapitalisierung dominieren (z. B. USDC > $70 Mrd.), während die größte Euro-Stablecoin (EURC) relativ klein bleibt (~$432 Mio.). BBVA bringt frühere Erfahrungen mit digitalen Assets ein, einschließlich Tokenisierungsarbeiten und bestehenden Verwahrdienstleistungen, was das wachsende institutionelle Interesse an regulierten fiat-gebundenen Token unterstreicht. Händler sollten Zeitpunkt der regulatorischen Genehmigung, Onboarding-Pläne sowie mögliche On-Chain-Liquiditäts- und Verwahrungsvereinbarungen beobachten, da diese darüber entscheiden, wie schnell eine Euro-Stablecoin von Qivalis die Euro-gebundene Liquidität und Euro-denominierte Handelspaare beeinflussen könnte.
Neutral
Die Einführung einer MiCAR-konformen Euro-Stablecoin durch ein Konsortium aus 12 Banken ist strukturell bedeutsam, wird aber voraussichtlich nicht sofort zu großen Kursausschlägen bei bestehenden Euro-Stablecoins führen. Positive Faktoren: starke institutionelle Rückendeckung, regulatorische Konformität und das Potenzial, euro-gebundene On-Chain-Liquidität zu erweitern, könnten die Nachfrage nach Euro-Stablecoins langfristig erhöhen. Dies sind bullishe Fundamentaldaten für die Adoption, setzen sich jedoch langsam durch — abhängig von der Zulassung durch die niederländische Aufsichtsbehörde, Clearing-/Depotregelungen, Börsennotierungen und Market-Making. Kurzfristige preisliche Auswirkungen auf bestehende Euro-Stablecoins (z. B. EURC) dürften gedämpft oder neutral sein, da marktbeherrschende USD-Stablecoins (USDC, USDT) weitaus größer und etabliert sind; Migrationen werden schrittweise erfolgen. Sollten Zulassung und schnelle Integration mit Bank-Rails und Börsen erfolgen, könnten mittelfristig bis langfristig bullishe Effekte für euro-denominierte Liquidität und Trading-Paare entstehen. Regulatory delays, begrenzte Exchange-Unterstützung oder schwache On-Chain-Liquiditätsbereitstellung würden demgegenüber die Wirkung abschwächen. Insgesamt ist kurzfristig mit einem neutralen Preiseffekt zu rechnen, mit potenziell bullischen strukturellen Implikationen langfristig, abhängig von der Umsetzung.