BENUSDT 跟隨 Gate 股息調整進行清算
Gate.io 於 9 月 30 日在其 BENUSDT 永續期貨市場記錄了 92 起清算，此前針對與 Franklin Resources（NYSE：BEN）相關的每股 0.33 美元合成股息進行調整。08:00 UTC，Gate 透過資金費用機制將股息計入淨多頭部位，並從淨空頭部位扣除相同金額。
進行調整時，BENUSDT 合約的交易價格約為 0.000585 美元。由於股息金額遠高於合約價格，這筆扣款耗盡了許多放空交易者的保證金。未追加抵押品的帳戶在幾分鐘內被強制平倉。
Gate.io 已於 9 月 28 日警告交易者為此次調整做好準備。這起事件凸顯股票連結型永續期貨的風險，尤其是在合約價格與標的股票大幅偏離時。交易者在持有空頭部位前，應監控交易所公告、股利日曆、資金費率調整和保證金要求。
BENUSDT 的清算看起來是孤立的衍生品事件，而非廣泛加密貨幣市場的訊號。然而，類似的公司行動調整可能在其他低價股票連結型永續合約中造成突然波動與強制賣出。
Neutral
預期市場影響中性，因為清算集中於 Gate.io 一個與股票掛鉤的永續合約，並由預定的股利調整觸發，而不是由加密貨幣供給、需求或市場流動性的基本變化所致。92 次強制平倉可能使 BENUSDT 出現短期波動，並暫時影響交易者對低價股票永續合約的信心，但不太可能推動比特幣或以太幣等主要資產。
主要風險具有結構性。一份接近 0.000585 美元交易的合約被扣除 0.33 美元股利，導致公司行動與已存入的擔保品之間出現極端不匹配。與低流動性加密衍生品中曾出現的清算連鎖反應類似，強制平倉可能擴大價差、扭曲價格並放大短期波動。交易者可能透過降低槓桿、在除息日前平倉，或要求更大的保證金緩衝來應對。
長期而言，交易所可能改善股票掛鉤永續合約的資訊揭露、保證金規則或股利調整的自動處理機制。Gate.io 事先發出警告，也表示這起事件大致上是可預見的。除非類似清算蔓延至多個市場，否則這仍是產品特定風險，而不是對加密市場的廣泛看空訊號。