ביטקוין (BTC) נראה בתחתית, ברנשטיין מכוון ל-150,000$
אנליסטים ב-Bernstein אומרים שסביר שביטקוין (BTC) הגיע לשפל לאחר מכירה חדה שדחפה את השפל של השוק לכ-60,000 דולר, הרחק מתחת לשיא המחזור הקודם מעל 126,000 דולר. בהודעה ללקוחות ביום שלישי הם חזרו על יעד BTC לסוף השנה של 150,000 דולר, ומסגרו את הירידה הממושכת כאיפוס תחושת השוק ולא כשבירה מערכתית.
העדכון האחרון מקשר את המכירה ללחצים מקרו-כלכליים וגיאופוליטיים מחודשים, כולל תנאי "risk-off" הקשורים לנושא מינוים תקיפים של ה-Fed וזרימות יוצאות של ETF במהלך הירידה. המאמר מצביע גם על מכירות ברמת המדינה ועל כותרות גיאופוליטיות כגורמי התנודתיות, כולל טענות לגבי דחיפת טראמפ לסיים את המלחמה בין ארה"ב לאיראן בתוך שבועות ובוטן שמכרה יותר מ-519 BTC בסביבות 36.7 מיליון דולר.
בעבור סוחרים, הטיעון לייצוב BTC בסביבות 60 אלף דולר נשען על שלושה זרזים: (1) המשך הצבירה התאגידית באמצעות Strategy (אסטרטגיית המטמון של מייקל סלור ל-BTC/MSTR), שדווחה בכ-3.6% מסך אספקת ה-BTC ותוספות רכישה במרץ; (2) ביקוש מתמשך ל-ETF ביטקוין, כאשר תזרימי הכסף תוארו כמגיעים ממנהלי הון, קרנות פנסיה, ישויות ריבוניות ומוסדות אחרים; ו-(3) התנהגות חזקה של מחזיקים לטווח הארוך, כאשר כ-60% מאספקת ה-BTC לא פעילה בארנקים למעלה משנה. אם זרמי ה-ETF ואותות הביקוש הספוט הללו יימשכו, העליות בביטקוין עלולות להאיץ לעבר תרחיש סוף השנה של Bernstein שבו BTC מגיע ל-150,000 דולר.
Bullish
הדוח מציג את BTC בסביבות 60,000$ כנקודת מפנה ותומך בכיווני עלייה באמצעות ערוצי ביקוש קונקרטיים: זרמי כניסה מתמשכים לקרנות ETF של BTC והמשכיות הצבירה הספוט התאגידית על ידי Strategy. הוא גם מדגיש את חוסר הפעילות של מחזיקים ארוכי־טווח כגורם מייצב. אף על פי שקורסי מאקרו בסגנון risk-off וכותרות גיאופוליטיות מזוהות כמקורות תנודתיות (כולל יציאת זרמים מקרנות ETF ומכירות ברמת מדינה), כיוון התזה הוא שהירידות צפויות להיות מוגבלות אם אותות התחתית יחזיקו מעמד. כאשר מאזן הגורמים המניעים מול התנגדויות שצוינו, תחזית המחיר של BTC נוטה לגבוהה, במיוחד עבור סוחרים הממוקמים סביב אפשרי היפוך מגמה.