Nakikita ng Bernstein ang $76 bilyong kakulangan sa pondo ng CoreWeave
Tinataya ng Bernstein na kailangan ng CoreWeave ng humigit-kumulang $76 bilyon na karagdagang pondo upang matupad ang nakalaang backlog ng mga order ng mga customer nito—malayong mas mataas kaysa sa tantiya ng Goldman Sachs na mga $23 bilyon. Ipinapakita ng agwat ang matinding pagkakahati ng mga pananaw tungkol sa pangangailangan nito sa pagpopondo at mga posibilidad ng paglago bilang tagapagbigay ng AI cloud.
Iniulat ng CoreWeave na nasa humigit-kumulang $104 bilyon ang backlog nito at umabot sa $2.575 bilyon ang GAAP revenue nito noong ikalawang quarter ng 2026. Ayon sa Bernstein, kailangan ng kabuuang mga $85 bilyon na pondo para sa backlog, at bahagi lamang nito ang masasaklaw ng mga kasalukuyang pasilidad sa pagpopondo. Pinananatili nito ang Underperform rating at target na presyong $51. Buy ang rating ng Goldman sa stock, na may target na $106, samantalang Reduce ang rating ng HSBC at $39 ang target nito; binanggit ng HSBC ang mga alalahanin tungkol sa kita mula sa pamumuhunan at mga kikitain sa hinaharap.
Kamakailan ay nag-alok ng humigit-kumulang 14.8% na yield ang senior notes ng CoreWeave na nagma-mature sa 2032. Kung mangungutang pa ang kumpanya sa gayon kataas na interes, maaaring tumaas ang gastos sa interes; maaari namang magpababa sa porsiyento ng pagmamay-ari ng kasalukuyang mga investor ang pag-isyu ng mga bagong share. Malamang na tututukan ng mga trader ang mga bagong anunsiyo sa pagpopondo, yield ng mga bond, at kung gaano kalaking bahagi ng backlog ang napondohan na. Nagdaragdag ng kawalang-katiyakan sa CoreWeave at sa mas malawak na pagtatayo ng imprastraktura ng AI ang debate tungkol sa pagpopondo.
Neutral
Walang direktang ugnayan ang ulat sa mga presyo ng cryptocurrency, suplay ng token, o aktibidad sa blockchain, kaya malamang na limitado lamang ang agarang epekto nito sa merkado. Maaari itong di-tuwirang makaapekto sa sentimyento dahil kilalang tagapagbigay ng imprastraktura para sa AI ang CoreWeave, at maaaring makaapekto sa mas malawak na pagnanais ng mga mamumuhunan na makipagsapalaran ang mga stock na may kaugnayan sa AI. Ang malaking pagkakaiba-iba ng mga pagtataya sa pangangailangan sa pondo at ang mataas na yield ng mga bono ng CoreWeave ay maaaring magdulot ng panandaliang pag-iingat sa mga negosyong teknolohiya at data center na malaki ang pagkakautang. Kung kumalat ang ganitong pag-iwas sa panganib, maaaring makaranas ng katamtamang presyon ang mga crypto asset kasama ng iba pang pabagu-bagong asset, ngunit walang ebidensya sa artikulo ng direktang mekanismo ng pagkalat ng epekto.
Sa maikling panahon, maaaring tutukan ng mga trader ang mga anunsyo ng CoreWeave tungkol sa pagpopondo, ang mga yield ng bono, at ang reaksiyon ng presyo ng stock nito. Maaaring maibsan ng matagumpay na kasunduan sa pagpopondo o pagbaba ng yield ang mga pangamba sa panganib sa kredito; samantala, maaaring magpalala ng pangamba sa gastos sa pangungutang at pagdilute ng pagmamay-ari ang mas mataas na yield o malaking pag-isyu ng mga bagong stock. Sa mga katulad na pagkakataon ng hirap sa pagpopondo ng mga kumpanyang lumalago, karaniwang unang nagkakaroon ng pabagu-bagong presyo ang mga apektadong stock at mga kapantay nila sa sektor, sa halip na magkaroon agad at tuluy-tuloy na pagbabago ang mga crypto market.
Sa mas mahabang panahon, ang pangunahing tanong ay kung makalilikha ng sapat na kita ang pamumuhunan sa imprastraktura ng AI upang bigyang-katwiran ang gastos nito sa pagpopondo. Ang ebidensya ng napapanatiling daloy ng salapi ay maaaring magpatibay ng tiwala sa pagpapalawak ng AI at sa mas malawak na sentimyento sa teknolohiya. Maaaring magpahina sa kagustuhang mamuhunan ang patuloy na pangangailangan sa pondo at mahal na utang. Para sa mga crypto trader, pinakamainam itong ituring na di-tuwirang senyales tungkol sa kalagayang makro at sentimyento sa panganib, habang sinusubaybayan ang mas malawak na mga palatandaan gaya ng performance ng sektor ng teknolohiya, mga kondisyon sa kredito, at pangkalahatang likididad ng merkado.