Les stablecoins adossés au dollar pourraient stimuler la demande de bons du Trésor américain

Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré lors de la conférence Swell de Ripple que les stablecoins adossés au dollar pourraient étendre la portée mondiale du dollar et accroître la demande de dette publique américaine. Il a établi un lien entre les stablecoins, l’IA et les semi-conducteurs, d’une part, et la concurrence entre les États-Unis et la Chine dans les domaines technologique et des infrastructures financières, d’autre part. Selon lui, les jetons adossés au dollar peuvent également permettre aux utilisateurs des marchés émergents d’accéder aux dollars en dehors des banques traditionnelles. Plus de 90 % des stablecoins sont libellés en dollars. Le rapport publié ultérieurement a ajouté des estimations concernant l’impact financier potentiel du marché. Les stablecoins représentent une valeur d’environ 300 milliards de dollars. Tether et Circle détiennent ensemble près de 90 % du marché et posséderaient entre 170 et 220 milliards de dollars de bons du Trésor américain et d’actifs connexes. Selon certaines informations, les émetteurs ont acheté environ 40 milliards de dollars de bons du Trésor à court terme en 2024. Une prévision de Standard Chartered citée dans l’article table sur un marché des stablecoins de 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, ce qui pourrait générer environ 1 000 milliards de dollars de demande supplémentaire pour les titres du Trésor à court terme. En vertu du GENIUS Act, les émetteurs de stablecoins de paiement doivent détenir des réserves comprenant des liquidités et des bons du Trésor américain admissibles. Bessent a également déclaré que le Trésor pourrait collaborer avec la SEC et la CFTC à des mesures de protection dans le domaine des cryptomonnaies, notamment pour éviter que des entreprises perdent leur accès aux services bancaires. Le CLARITY Act, de portée plus large, n’a pas été adopté, et les règles des agences pourraient être moins durables que la loi. Les perspectives d’adoption des stablecoins et de demande pour les bons du Trésor sont favorables, mais d’importants rachats pourraient contraindre à vendre des actifs et accentuer les tensions sur les marchés. La pérennité de la réglementation et la liquidité des réserves restent des facteurs essentiels pour les traders.