Dollaranknutna stablecoins kan öka efterfrågan på amerikanska statsobligationer

USA:s finansminister Scott Bessent sade vid Ripples konferens Swell att dollarbaserade stablecoins kan utöka dollarns globala räckvidd och öka efterfrågan på amerikanska statsskulder. Han kopplade stablecoins, AI och halvledare till USA:s teknikkonkurrens med Kina och konkurrensen om finansiell infrastruktur. Han sade också att dollartoken kan ge användare på tillväxtmarknader tillgång till dollar utanför traditionella banker. Mer än 90 procent av stablecoins är denominerade i dollar. Den senare rapporten lade till uppskattningar av marknadens möjliga finansiella påverkan. Stablecoins värderas till omkring 300 miljarder dollar. Tether och Circle står tillsammans för cirka 90 procent av marknaden och uppskattas inneha 170–220 miljarder dollar i amerikanska statsobligationer och närliggande tillgångar. Enligt uppgifter köpte utgivare omkring 40 miljarder dollar i kortfristiga amerikanska statsskuldväxlar 2024. En prognos från Standard Chartered som citeras i artikeln räknar med en stablecoinmarknad på 2 biljoner dollar år 2028, vilket potentiellt kan skapa omkring 1 biljon dollar i ytterligare efterfrågan på kortfristiga statsobligationer. Enligt GENIUS Act måste utgivare av betalningsstablecoins hålla reserver som omfattar kontanter och godkända amerikanska statsobligationer. Bessent sade också att finansdepartementet kan samarbeta med SEC och CFTC om skyddsåtgärder för krypto, bland annat skydd mot att företag förlorar tillgången till banktjänster. Den bredare CLARITY Act antogs inte, och myndighetsregler kan vara mindre beständiga än lagstiftning. Utsikterna för stablecoinanvändning och efterfrågan på statsobligationer är positiva, men stora inlösen kan tvinga fram försäljning av tillgångar och öka marknadsoron. Regleringarnas hållbarhet och reservlikviditeten är fortfarande viktiga faktorer för handlare.