超越60/40：分散投資改善投資組合風險

傳統的60/40投資組合自2021年起失去部分分散投資的好處，因為股票與債券越來越傾向同步變動。文章認為，投資人應考慮更廣泛的投資組合分散配置，包括黃金、系統性趨勢追蹤策略、股票市場中性基金，以及中期美國國庫券。 根據歷史資料進行回測的配置中，將40%資金配置於黃金和趨勢策略，可使風險調整後報酬提高約25%，並大致將最大回撤減半。加入股票市場中性策略和中期美國國庫券後，與主要依賴核心債券基金的投資組合相比，夏普比率進一步改善，波動率也降低。 其中一個示例投資組合採用Vanguard Total World Stock ETF（VT）、iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（IEF）、SPDR Gold MiniShares Trust（GLDM）、iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF（DBMF），以及一檔股票市場中性基金（EMN）。文章指出，自2019年起，這個組合與其他多元化方案相比，幾乎使夏普比率翻倍，並降低了回撤。 作者表示，根據這些原則建立的投資組合，在2015年1月至2026年5月期間達到1.39的夏普比率和7%的最大回撤；相較之下，由60% VT和40% BND組成的投資組合，夏普比率為0.57，回撤為21.1%。這些結果來自歷史回測，並不保證未來表現。對加密貨幣交易者而言，研究結果再次凸顯，在股票、債券或加密貨幣市場波動期間，黃金、管理期貨及其他低相關資產的潛在價值。