不丹將比特幣持倉削減70%；透過結構化轉賬出售國庫資產
不丹正迅速縮減其比特幣（BTC）庫藏。Arkham Intelligence 的數據顯示政府在不足兩年的時間內將比特幣持倉削減超過70%——由約13,000 BTC（2024年10月）降至約3,954 BTC。此回撤總額超過9,000 BTC，估計出售價值接近6.4億美元。僅在2026年，不丹據報已轉移約價值1.2億至2.157億美元的BTC。鏈上流向顯示BTC的清算由Druk Holding & Investments透過結構化交易處理，而非突如其來的大量拋售。轉帳經由機構/交易所相關錢包路由，並與Galaxy Digital、OKX及QCP Capital有關聯。較大金額的轉帳亦分散到多個地址（例如2026年4月的319.7 BTC；3月的973 BTC及519.7 BTC），與減少市場衝擊的做法一致。不丹已大致停止透過挖礦新增BTC超過一年，暗示所得款項可能用以資助國內發展項目，如Gelephu Mindfulness City。雖然不丹仍為重要的主權持有者，其相對地位仍在持續縮小。
Neutral
就BTC價格而言，此消息主要屬於受控、可觀察的供應端事件。不丹的BTC套現在絕對數量上相當大（超過70%持倉，2026年轉移了約1.2億–2.157億美元），但鏈上證據顯示是結構化執行和錢包拆分，而非恐慌式拋售，應能降低突發流動性衝擊的可能性。短期內，交易者仍可能關注報告中轉移高峰附近的漸進式賣壓和波動性上升。長期來看，整體影響可能有限，因為更廣泛的市場還包括其他主權/ETF及機構級累積者，能抵消部分供應訊號。淨影響：對BTC來說是一個情緒數據點及輕微、持續的壓在風險，而非系統性看淡催化劑。