מלאי הביטקוין של בהוטן ירד ל-3,954 BTC, מה שמגביר לחץ מכירה
נתוני מעקב בבלוקצ'יין (Arkham) מראים שמאגרי הביטקוין של בוטאן ירדו באופן חזק. באוקטובר 2024 החזיקה בוטאן כ־13,000 BTC. במהלך 18 החודשים הבאים קיצצה את מאגר הביטקוין שלה ל־3,954 BTC (ירידה של כמעט 70%), כשהנכסים הנותרים שווים כ־280.6 מיליון דולר.
האותות האחרונים מצביעים על המשך זרמי יציאה ב־2026. כ־215.7 מיליון דולר בשווי BTC יצאו מארנקים הנשלטים על ידי בוטאן השנה, מפוזרים על פני מספר עסקאות on-chain — תבנית שמתאימה יותר למכירה הדרגתית מאשר להליך מיחזור יחיד. בנוסף, תזרימי הכנסות ממיינינג נראים חלשים יותר: עבר יותר משנה מאז שבוטאן רשמה תזרימי מיינינג מעל 100 אלף דולר, מה שמרמז על האטה או שינוי באסטרטגיית הכרייה.
בלא הסבר רשמי מהגופים המזוהים עם בוטאן, סוחרים עשויים להתייחס להקטנת הביטקוין של בוטאן כהטלת משקל לטווח הקצר. אם העברות BTC הקשורות למדינה ימשיכו, זה עלול להכביד על המומנטום של BTC ולהשאיר את המגמות העולות שבריריות יותר בטווח הקצר.
Bearish
החדשות האלה דוברת במיוחד לירידה ב-BTC כיוון שהן מצביעות על צמצום מתמשך של עתודות על ידי ישות ריבונית. היקף המשיכה (ל-3,954 BTC) ויציאות 2026 (~$215.7M) מציינים כי לחץ מכירות עשוי להימשך. אף על פי שההעברות נראות הדרגתיות, כל תזוזת BTC מתמשכת מארנקים בשליטת המדינה יכולה להגביל את העלייה ולהגביר תנודתיות בתקופות של סיכון-גאוני.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לנסות להקדים מכירות אפשריות על ידי הפחתת חשיפה לונג או דרישה לאישור גבוה יותר לפריצות. בטווח הארוך, אם פעילות הכרייה תמשיך להיחלש (אין תזרימי נכנסות מעל $100k במשך יותר משנה), הדבר עשוי לחזק את הנרטיב שהמדינה מפחיתה את מעורבותה בקריפטו—דבר שלרוב שלילי לתנובת בוליש מתמשכת אלא אם כן יתקזז על ידי ביקוש רחב יותר בשוק (למשל, זרימות ETF ותאגידים).