Microsoft y Oracle ganan terreno mientras el gasto de Alphabet en IA afecta a su flujo de caja
El gasto en IA y el flujo de caja se han convertido en indicadores clave para los inversores que evalúan a las grandes tecnológicas. Microsoft declaró un flujo de caja libre de 18.600 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, casi 10.000 millones por encima de las previsiones, pese a haber invertido 45.200 millones en infraestructuras. Los ingresos de Azure crecieron un 48 % y las acciones de Microsoft subieron más de un 3 % en las operaciones posteriores al cierre.
Las acciones de Oracle ganaron casi un 11 % después de que la empresa se comprometiera a limitar la financiación externa y pronosticara que volvería a generar un flujo de caja positivo en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2028.
Los ingresos de Alphabet en el tercer trimestre de 2026 alcanzaron los 127.600 millones de dólares, pero quedaron por debajo de las previsiones. Los ingresos de Google Cloud se duplicaron con creces, hasta los 30.710 millones, mientras que el gasto de capital aumentó a 51.400 millones y el flujo de caja libre pasó a ser negativo en unos 9.100 millones. Las acciones cayeron casi un 10 % en las operaciones posteriores al cierre, en medio de un crecimiento más lento de las búsquedas y de la preocupación por el coste de su expansión en IA.
Las reacciones divergentes muestran que los mercados no solo se fijan en la inversión en IA, sino también en si las empresas pueden financiarla y, a la vez, seguir generando caja. Los inversores estarán atentos a los planes de gasto de Alphabet, a la capacidad de Microsoft para mantener el crecimiento de Azure y el flujo de caja, y a los avances de Oracle hacia su objetivo de flujo de caja.
Neutral
El artículo describe una reacción dispar a los resultados empresariales, no un cambio directo en los fundamentos del mercado de las criptomonedas. Microsoft y Oracle fueron premiadas por demostrar que la inversión en IA puede compaginarse con la generación de efectivo o con un plan de financiación creíble, mientras que Alphabet fue castigada por su flujo de caja libre negativo y el menor crecimiento de las búsquedas. Esto podría influir modestamente en el sentimiento hacia las acciones vinculadas a la IA y los criptoactivos promocionados por su relación con esta tecnología, pero el artículo no aporta pruebas de cambios directos en la regulación, la adopción, la liquidez o la actividad en cadena de las criptomonedas. A corto plazo, los operadores podrían reaccionar al apetito general por el riesgo y a los movimientos de las acciones tecnológicas; una fuerte caída de las grandes tecnológicas podría lastrar las criptomonedas debido a un posicionamiento más defensivo, mientras que la confianza en la inversión en IA podría respaldar las narrativas relacionadas. A más largo plazo, los factores clave para las criptomonedas siguen siendo la liquidez de los activos digitales, los tipos de interés, los flujos institucionales y los fundamentos de cada proyecto. En ocasiones, episodios anteriores de volatilidad en los resultados tecnológicos han coincidido con fluctuaciones del Bitcoin y otros activos de riesgo, pero la correlación es irregular. En conjunto, la noticia es neutral para el mercado de las criptomonedas si no aparece un mecanismo de transmisión más sólido.