Microsoft i Oracle zyskują, gdy wydatki Alphabetu na AI wpływają na przepływy pieniężne

Wydatki na AI i przepływy pieniężne stały się kluczowymi wskaźnikami dla inwestorów oceniających największe firmy technologiczne. Microsoft odnotował 18,6 mld dolarów wolnych przepływów pieniężnych w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 — niemal o 10 mld dolarów więcej, niż oczekiwano — mimo wydatków na infrastrukturę w wysokości 45,2 mld dolarów. Przychody Azure wzrosły o 48%, a akcje Microsoftu zyskały ponad 3% w handlu posesyjnym. Akcje Oracle wzrosły o prawie 11% po tym, jak firma zobowiązała się ograniczyć finansowanie zewnętrzne i prognozowała powrót do dodatnich przepływów pieniężnych w drugiej połowie roku fiskalnego 2028. Przychody Alphabetu w trzecim kwartale 2026 roku wyniosły 127,6 mld dolarów, ale były niższe od szacunków. Przychody Google Cloud wzrosły ponad dwukrotnie, do 30,71 mld dolarów, podczas gdy nakłady inwestycyjne zwiększyły się do 51,4 mld dolarów, a wolne przepływy pieniężne stały się ujemne i wyniosły około 9,1 mld dolarów. Akcje spadły o prawie 10% w handlu posesyjnym w związku z wolniejszym wzrostem działalności w obszarze wyszukiwania oraz obawami o koszty rozbudowy infrastruktury AI. Odmienne reakcje pokazują, że rynki skupiają się nie tylko na inwestycjach w AI, lecz także na tym, czy firmy potrafią je finansować, jednocześnie utrzymując generowanie gotówki. Inwestorzy będą obserwować plany wydatków Alphabetu, zdolność Microsoftu do podtrzymania wzrostu Azure i przepływów pieniężnych oraz postępy Oracle w realizacji celu dotyczącego przepływów pieniężnych.