Sinusubok ng daloy ng pera ang paggastos ng Big Tech sa AI
Sinusuri ngayon ang paggastos ng Big Tech sa AI habang humihingi ang mga mamumuhunan ng mas malinaw na kita at mas matatag na daloy ng salapi mula sa pag-usbong ng AI. Bumagsak nang 10% ang shares ng Alphabet matapos ang pambihirang pagkabigong maabot ang inaasahang resulta. Iniulat ng kumpanya ang $51.4 bilyon na capital expenditure at $9.1 bilyon na kakulangan sa free cash flow, kumpara sa $24.5 bilyong labis noong nakaraang taon.
Nagsasagawa ang Microsoft ng malaking programang boluntaryong buyout upang paliitin ang workforce nito at makatulong sa pagpopondo sa pamumuhunan sa AI. Tumaas nang 10% ang shares ng Oracle matapos ang Analyst Day nito, kung saan inilatag ng kumpanya ang mga positibong target para sa free cash flow, mga limitasyon sa pangangalap ng pondo, iskedyul kung kailan aabot sa tugatog ang capital expenditure, at pangmatagalang pananaw sa kita.
Nadagdagan ang mga pangamba sa pagpopondo sa pagpapalawak ng sektor dahil sa planong pagbebenta ng shares ng Meta na nagkakahalaga ng $95 bilyon at sa babala tungkol sa paggastos sa AI sa IPO filing ng Anthropic. Lalong pinag-iiba ng merkado ang mga kumpanyang kulang ang paggastos sa AI at ang mga kumpanyang mas mabilis gumagastos kaysa sa kaya nilang kitain bilang balik-puhunan. Bumaba nang 1.6% ang Bitcoin sa $80,106 sa buod ng merkado, ngunit walang iniulat ang artikulo na direktang ugnayan ng presyo ng crypto at mga plano sa paggastos ng mga kompanya ng teknolohiya.
Neutral
Nakatuon ang artikulo sa paggastos ng Big Tech sa AI at sa pananaw tungkol sa daloy ng salapi, hindi sa mga kaganapan sa cryptocurrency. Nasa $80,106 ang Bitcoin, bumaba nang 1.6%, ngunit walang ebidensiya sa ulat na dulot ng mga plano sa pamumuhunan ng mga kumpanyang ito ang paggalaw ng presyo. Kaya limitado ang direktang implikasyon nito sa crypto trading, na sumusuporta sa neutral na klasipikasyon.
Sa maikling panahon, maaaring magpabigat sa mga stock ng teknolohiya at sa gana sa panganib ang mga alalahanin tungkol sa malalaking pamumuhunan sa AI at mahinang free cash flow. Kung tutugon ang mga trader sa pamamagitan ng pagbabawas ng exposure sa mga asset na may panganib, maaari ring mapailalim sa di-tuwirang pressure ang crypto, lalo na kung sasabayan ang pangkalahatang paghina ng mga equity ng paglakas ng US dollar o pagtaas ng mga yield. Gayunman, iniulat ng artikulo na bahagyang mas mababa ang yield ng 10-taong Treasury at wala itong malinaw na senyales ng mas malawak na pagkabigla sa merkado.
Sa mas mahabang panahon, maaaring magpatibay sa kumpiyansa sa mga growth asset ang mas disiplinadong paggastos at kapani-paniwalang mga paraan upang pagkakitaan ang AI. Samantala, maaaring muling magpasigla ng pag-iwas sa panganib ang patuloy na pangangailangan sa pondo o nakakadismayang mga kita. Gaya ng mga nakaraang panahong naapektuhan ang mga equity ng mga alalahanin sa kita o paggastos sa kapital ng mga kompanya ng teknolohiya, malamang na nakadepende ang anumang epekto sa crypto sa mas malawak na kondisyon ng liquidity at makroekonomiya, hindi lamang sa AI capex. Dapat ituring ng mga trader ang paggalaw ng presyo ng Bitcoin bilang konteksto ng merkado, hindi bilang patunay ng direktang ugnayang sanhi at bunga.