Los resultados de las grandes tecnológicas ponen el foco en la rentabilidad de la IA y el crecimiento de la nube
Microsoft, Alphabet y Amazon tienen previsto presentar sus resultados después del cierre del mercado estadounidense los días 28 y 29 de octubre, lo que pondrá en el punto de mira los resultados de las grandes tecnológicas y la rentabilidad de las inversiones en IA. Los inversores analizarán el crecimiento de la nube, los márgenes, el gasto de capital y el flujo de caja para determinar si la demanda de IA puede justificar el gasto en centros de datos, chips y otras infraestructuras. El gasto de capital comunicado más recientemente por las tres empresas asciende a unos 134.900 millones de dólares, aunque sus posiciones de flujo de caja varían: Microsoft generó 19.640 millones de dólares de flujo de caja libre en su último trimestre comunicado, mientras que Alphabet y Amazon gastaron cada una más en inversiones de capital de lo que generaron en flujo de caja operativo en un trimestre.
Entre los indicadores clave figuran el crecimiento de Azure y la adopción de Copilot en Microsoft; la capacidad de Google Cloud para convertir su cartera de pedidos de 514.000 millones de dólares en beneficios sostenidos, junto con el efecto de la IA en la publicidad de Search; y la rentabilidad y el flujo de caja de AWS. Los ingresos de AWS crecieron un 37 % en el último trimestre de Amazon y su cartera de pedidos alcanzó los 496.000 millones de dólares, pero el flujo de caja libre del primer semestre cayó a 26.990 millones de dólares negativos. Las previsiones de gasto serán importantes: un aumento de los costes sin un crecimiento más sólido de los ingresos o de los márgenes podría lastrar las acciones tecnológicas y el sentimiento general del mercado.
La decisión de tipos de interés de la Reserva Federal coincide con este periodo y podría aumentar la volatilidad de las valoraciones y del apetito por el riesgo. Para los operadores de criptomonedas, estos resultados son una señal indirecta para el mercado, no un catalizador directo de las criptomonedas. Las tendencias de inversión en nube e IA, la evolución de las grandes tecnológicas y las expectativas sobre los tipos de interés pueden influir en el apetito general por el riesgo y en la correlación de las criptomonedas con la renta variable. Las principales señales que conviene vigilar son el crecimiento de la nube, los márgenes operativos, las previsiones de gasto de capital y las perspectivas de flujo de caja.
Neutral
La noticia no incluye ningún desarrollo directo relacionado con una criptomoneda o un token, por lo que es probable que su impacto inmediato en los precios de las criptomonedas sea neutro. A corto plazo, las sorpresas en los resultados, las previsiones de gasto y la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés podrían modificar el apetito por el riesgo en los mercados de renta variable. Unas perspectivas tecnológicas sólidas o unas expectativas más favorables sobre los tipos podrían animar a asumir más riesgos en los mercados, mientras que unos márgenes débiles, un gasto elevado o la expectativa de tipos altos durante más tiempo podrían fomentar la cautela y contribuir a la volatilidad de las criptomonedas debido a su correlación con la renta variable. Se trata de influencias indirectas, no de una señal clara sobre la dirección de una moneda concreta. A más largo plazo, la inversión sostenida en infraestructura de IA podría impulsar el crecimiento del sector tecnológico y el apetito general por el riesgo, pero la preocupación por que el gasto supere los ingresos o la generación de efectivo podría tener el efecto contrario. Por tanto, quienes operan con criptomonedas deberían seguir los resultados y la decisión sobre los tipos como contexto macroeconómico, y basar sus decisiones direccionales en la demanda, la liquidez y la estructura del mercado propias de las criptomonedas.