ผลประกอบการของบิ๊กเทคจับตาผลตอบแทนจาก AI และการเติบโตของธุรกิจคลาวด์

Microsoft, Alphabet และ Amazon เตรียมรายงานผลประกอบการหลังตลาดสหรัฐฯ ปิดในวันที่ 28–29 ตุลาคม ทำให้ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่และผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI กลายเป็นประเด็นสำคัญ นักลงทุนจะประเมินการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ อัตรากำไร รายจ่ายฝ่ายทุน และกระแสเงินสด เพื่อดูว่าอุปสงค์ด้าน AI จะคุ้มค่ากับการใช้จ่ายในศูนย์ข้อมูล ชิป และโครงสร้างพื้นฐานอื่น ๆ หรือไม่ รายจ่ายฝ่ายทุนล่าสุดที่ทั้งสามบริษัทเปิดเผยรวมกันอยู่ที่ประมาณ 134,900 ล้านดอลลาร์ แต่สถานะกระแสเงินสดแตกต่างกัน โดย Microsoft สร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 19,640 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุดที่รายงาน ขณะที่ Alphabet และ Amazon ต่างใช้เงินลงทุนในสินทรัพย์ทุนในไตรมาสหนึ่งมากกว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่สร้างได้ ตัวชี้วัดสำคัญ ได้แก่ การเติบโตของ Azure และการใช้งาน Copilot ของ Microsoft; ความสามารถของ Google Cloud ในการเปลี่ยนยอดคำสั่งซื้อค้างส่งมูลค่า 514,000 ล้านดอลลาร์ให้เป็นกำไรอย่างต่อเนื่อง รวมถึงผลกระทบของ AI ต่อโฆษณาบน Search; และความสามารถในการทำกำไรกับกระแสเงินสดของ AWS รายได้ของ AWS เติบโต 37% ในไตรมาสล่าสุดของ Amazon และยอดคำสั่งซื้อค้างส่งแตะ 496,000 ล้านดอลลาร์ แต่กระแสเงินสดอิสระในช่วงครึ่งปีแรกลดลงเป็นติดลบ 26,990 ล้านดอลลาร์ แนวทางการใช้จ่ายจะมีความสำคัญ หากต้นทุนสูงขึ้นโดยที่รายได้หรืออัตรากำไรไม่เติบโตแข็งแกร่งขึ้น ก็อาจกดดันหุ้นเทคโนโลยีและความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาด การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน และอาจเพิ่มความผันผวนของมูลค่าหุ้นและความต้องการรับความเสี่ยง สำหรับนักเทรดคริปโต ผลประกอบการเหล่านี้เป็นสัญญาณทางอ้อมต่อตลาด ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นคริปโตโดยตรง แนวโน้มการลงทุนในคลาวด์และ AI ผลการดำเนินงานของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ และคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย อาจส่งผลต่อความต้องการรับความเสี่ยงโดยรวมและความสัมพันธ์ระหว่างคริปโตกับหุ้น สัญญาณหลักที่ควรติดตาม ได้แก่ การเติบโตของคลาวด์ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน แนวทางการใช้จ่ายฝ่ายทุน และแนวโน้มกระแสเงินสด