伺服器折舊或令大型科技公司利潤減少360億美元

在人工智能投資熱潮下，伺服器折舊假設正逐漸成為大型科技公司盈利的一項主要風險。Reuters Breakingviews估計，若Amazon、Meta、Alphabet和Microsoft各自將伺服器的預計使用年期縮短一年，四家公司2027年的合計淨收入可能減少約360億美元。按目前的估值倍數計算，對市值的理論影響將接近8,000億美元。 各公司的折舊年期各有不同。Amazon於2025年將部分伺服器及網絡設備的使用年期由六年縮短至五年，預計令折舊開支增加14億美元，淨收入減少10億美元。Meta則將大部分同類資產的預計使用年期延長至5.5年，令2025年預計折舊減少29.2億美元，淨收入增加25.9億美元，即每股增加1美元。Alphabet一般採用六年；Microsoft則視乎資產採用兩至六年的年期。 這個問題值得關注，因為AI硬件升級加快可能令設備更早過時，而數據中心資本開支目前是折舊額的數倍。調整伺服器折舊年期可以大幅影響呈報盈利，卻不會即時改變現金流，因此令科技公司之間的比較更困難，亦令人質疑未來盈利的質素。