伺服器折舊可能使大型科技公司的獲利減少360億美元

在 AI 投資熱潮下，伺服器折舊假設正逐漸成為大型科技公司獲利的一項主要風險。Reuters Breakingviews 估計，若 Amazon、Meta、Alphabet 和 Microsoft 各自將伺服器的預估使用年限縮短一年，四家公司 2027 年的合計淨利可能減少約 360 億美元。以目前的估值倍數計算，對市值的理論影響將接近 8,000 億美元。 各公司的折舊年限各不相同。Amazon 在 2025 年將部分伺服器及網路設備的使用年限從六年縮短至五年，預計使折舊費用增加 14 億美元，淨利減少 10 億美元。Meta 則將大多數同類資產的預估使用年限延長至 5.5 年，使 2025 年預估折舊減少 29.2 億美元，淨利增加 25.9 億美元，也就是每股增加 1 美元。Alphabet 通常採用六年；Microsoft 則依資產不同採用兩至六年的年限。 這個議題很重要，因為 AI 硬體升級加快可能讓設備更早過時，而資料中心的資本支出目前是折舊額的數倍。調整伺服器折舊年限可以大幅影響帳面獲利，卻不會立即改變現金流，因此使科技公司之間的比較更加困難，也引發對未來獲利品質的疑問。