Binance、レバレッジ20倍のTradFi無期限先物4銘柄を追加
Binanceは、USDTを証拠金とするTradFi無期限先物契約を4銘柄追加しました。銘柄はEIDOUSDT、EQTUSDT、STMUSDT、ABBVUSDTで、iShares MSCI Indonesia ETFと、EQT Corporation、STMicroelectronics、AbbVieの株式に連動します。従来の株式市場が休場している時間も含め、24時間取引でき、最大20倍のレバレッジを利用できます。
各契約の最低想定元本は5 USDTです。資金調達料の支払いは8時間ごとに設定され、資金調達率の上限と下限はそれぞれプラス2%、マイナス2%です。Binanceは、これらの商品には地域ごとの制限が適用され、レバレッジや証拠金要件を変更する場合があると述べました。最大レバレッジでは、手数料や維持証拠金を考慮する前でも、価格が不利な方向に5%動けば、理論上、当初証拠金が尽きる可能性があります。
株式やその他の伝統的資産に連動するデリバティブへの関心が高まるなか、今回の上場によりBinanceのTradFi無期限契約のラインアップが拡充されました。記事が引用するPyth Networkのデータによると、追跡対象の実世界資産連動型無期限市場では、9月30日に日次建玉残高が過去最高の126億1,000万ドルに達しました。Binanceは新規契約の取引高や建玉残高を公表していません。
Neutral
今回の上場は、暗号資産のファンダメンタルズを直接変えるものではなく、商品ラインアップの拡充です。そのため、市場全体への短期的な影響は中立的とみられます。これらの契約は、株式やインドネシアに特化したETFに24時間いつでもエクスポージャーを求めるトレーダーを引き付け、Binance Futuresの取引を活発化させる可能性があります。ただし、記事には新規契約の取引高や建玉の数値が示されていないため、実際の規模や暗号資産の流動性への影響は依然として不透明です。
株式連動型やその他のTradFi無期限先物が同様に追加されたことで、暗号資産取引所で従来型資産にアクセスしやすくなりました。しかし、こうした上場だけで、ビットコインや市場全体に持続的な強気または弱気のトレンドが確立したとは言えません。短期的には、初期流動性、スプレッド、資金調達率、そして株式市場の通常取引時間外に生じる可能性のあるボラティリティが注目されるでしょう。高いレバレッジは清算リスクも高めます。20倍のレバレッジでは、比較的小さな不利な価格変動でもポジションに圧力がかかる可能性があります。
長期的には、TradFi無期限先物の継続的な成長が取引所の活動を活発化させ、暗号資産プラットフォームと従来型市場との結びつきを強める可能性があります。取引機会の多様化につながる一方、資産クラスをまたいでボラティリティが波及するおそれもあります。実物資産関連の無期限先物で建玉が増加しているという報告は、このカテゴリーへの関心の高まりを示すものであり、暗号資産そのものへの需要増加を必ずしも意味しません。したがって、市場全体の方向性について結論を出す前に、トレーダーは各契約の建玉、取引高、資金調達率、証拠金の変化を確認すべきです。