Binance voegt vier TradFi-perpetualfutures met een hefboom van 20x toe
Binance heeft vier USDT-margined TradFi-perpetualfuturescontracten toegevoegd: EIDOUSDT, EQTUSDT, STMUSDT en ABBVUSDT. Ze volgen de iShares MSCI Indonesia ETF en de aandelen van EQT Corporation, STMicroelectronics en AbbVie. De contracten worden de klok rond verhandeld, ook wanneer de traditionele aandelenmarkten gesloten zijn, en bieden een hefboom tot 20x.
Elk contract heeft een minimale nominale waarde van 5 USDT. Fundingbetalingen zijn elke acht uur gepland, met tarieven die zijn begrensd op plus of min 2%. Binance zei dat de producten onderhevig zijn aan regionale beperkingen en dat het de hefboom en marginvereisten kan aanpassen. Een ongunstige koersbeweging van 5% zou bij maximale hefboom theoretisch de initiële margin volledig kunnen uitputten, nog vóór kosten en onderhoudsmargin worden meegerekend.
Met deze noteringen breidt Binance zijn aanbod aan TradFi-perpetuals uit, nu de belangstelling voor derivaten die gekoppeld zijn aan aandelen en andere traditionele activa toeneemt. Het artikel verwijst naar gegevens van Pyth Network waaruit blijkt dat de gevolgde perpetualmarkten voor real-world assets op 30 september een record van 12,61 miljard dollar aan dagelijkse open interest bereikten. Binance maakte het handelsvolume of de open interest van de nieuwe contracten niet bekend.
Neutral
De noteringen breiden het productaanbod uit, maar veranderen de fundamenten van crypto niet rechtstreeks. Daarom is het onmiddellijke effect op de markt als geheel waarschijnlijk neutraal. De contracten kunnen handelaren aantrekken die dag en nacht blootstelling aan aandelen en een op Indonesië gerichte ETF zoeken, wat de activiteit op Binance Futures mogelijk verhoogt. Het artikel vermeldt echter geen cijfers over het volume of de open interest van de nieuwe contracten, waardoor hun daadwerkelijke omvang en effect op de cryptoliquiditeit onzeker blijven.
De toevoeging van meer perpetuele contracten op aandelen en andere traditionele financiële activa heeft de toegang tot traditionele activa op cryptobeurzen verruimd. Dergelijke lanceringen zijn op zichzelf echter geen bewijs voor een aanhoudende bullish of bearish trend in Bitcoin of de bredere markt. Op korte termijn kan de aandacht uitgaan naar de aanvankelijke liquiditeit, spreads, funding rates en mogelijke volatiliteit buiten de reguliere openingstijden van de aandelenmarkten. Hoge leverage vergroot ook het liquidatierisico: bij 20x leverage kunnen relatief kleine ongunstige koersbewegingen posities al onder druk zetten.
Op langere termijn kan de aanhoudende groei van perpetuele contracten op traditionele financiële activa de activiteit op exchanges vergroten en crypto-platforms sterker met traditionele markten verweven. Dat kan de handelsmogelijkheden diversifiëren, maar ook volatiliteit tussen activaklassen overdragen. De genoemde groei van de open interest in perpetuele contracten op reële activa wijst op toenemende belangstelling voor deze categorie, maar niet noodzakelijk op een grotere vraag naar crypto-activa zelf. Handelaren moeten daarom de open interest, het volume, de funding en veranderingen in de marginvereisten per contract volgen voordat zij conclusies trekken over de richting van de bredere markt.