Insiden di Binance mendorong lindung nilai Bitcoin menggunakan opsyen jual bernilai AS$590 juta
Selepas insiden keselamatan di Binance, pedagang besar meningkatkan lindung nilai terhadap penurunan Bitcoin dalam jangka pendek. Laporan awal menyebut kerugian melebihi $6 bilion, tetapi Binance kemudian menganggarkan kesannya sekitar $63 juta dan berkata kerugian itu akan ditanggung menggunakan dana SAFU serta dana syarikat.
Paradigm merekodkan dagangan blok opsyen Bitcoin bernilai kira-kira $590 juta dalam tempoh lapan jam selepas insiden itu diketahui umum, dengan kebanyakan aktiviti melibatkan opsyen jual. Laporan terdahulu turut menyatakan bahawa dagangan besar pertama berlaku kira-kira 15 minit selepas dana dilaporkan mula keluar daripada dompet Binance, sebelum insiden itu didedahkan kepada umum. Dagangan tersebut termasuk opsyen jual dengan harga pelaksanaan sekitar $74,000 hingga $78,000, yang tamat tempoh pada minggu itu dan pada pertengahan November. Paradigm berkata aliran itu menunjukkan perlindungan terhadap penurunan dalam masa terdekat, bukannya pertaruhan bahawa pasaran akan merudum. Deribit juga menyaksikan strategi opsyen jual yang besar, termasuk satu dagangan yang dilaporkan bernilai kira-kira $190 juta.
Skew opsyen seminggu meningkat seketika kepada sekitar 18%, menandakan permintaan yang lebih kukuh terhadap perlindungan daripada penurunan, sebelum mereda; nilainya kekal positif merentas pelbagai tempoh matang. Sesetengah pedagang turut membeli opsyen beli, termasuk kontrak Mac, maka sentimen tidak sepenuhnya menurun. Aliran dagangan opsyen Bitcoin menunjukkan sikap berhati-hati, dan pedagang mungkin memantau harga opsyen jual serta skew untuk melihat sama ada kebimbangan terhadap insiden itu atau kelemahan pasaran yang lebih meluas semakin meningkat.
Bearish
Isyarat harga Bitcoin dalam masa terdekat agak menurun. Pembelian opsyen put yang banyak berhampiran harga spot dan kenaikan skew opsyen seminggu menunjukkan bahawa pedagang membayar lebih untuk perlindungan daripada risiko penurunan dan bersedia menghadapi kerugian jangka pendek yang berterusan. Lindung nilai sedemikian boleh mencerminkan jangkaan terhadap turun naik, bukannya ramalan pasti bahawa kejatuhan akan berlaku, dan aktiviti put yang dilaporkan tidak membuktikan bahawa pedagang mempunyai posisi bersih short Bitcoin.
Isyarat itu juga bercampur: sesetengah pedagang membeli opsyen call, dan Binance berkata ia akan menampung kesan yang dianggarkan sebanyak 63 juta dolar AS menggunakan sumbernya sendiri dan dana SAFU. Faktor-faktor ini boleh mengurangkan kebimbangan tentang jualan paksa secara langsung atau kerosakan berpanjangan terhadap keyakinan. Namun, dalam jangka pendek, permintaan put yang berterusan atau skew yang meningkat boleh berlaku seiring dengan tekanan terhadap Bitcoin jika kelemahan pasaran yang lebih luas berterusan. Dalam jangka panjang, insiden ini sahaja tidak cukup untuk mengesahkan aliran menurun yang berpanjangan; hala tuju Bitcoin akan lebih bergantung pada perkembangan permintaan spot, turun naik dan kedudukan dalam derivatif.