Инцидент на Binance вызвал хеджирование биткоина пут-опционами на $590 млн
После инцидента с безопасностью на Binance крупные трейдеры увеличили хеджирование на случай краткосрочного падения биткоина. В первых сообщениях говорилось об убытках свыше 6 миллиардов долларов, однако позднее Binance оценила ущерб примерно в 63 миллиона долларов и заявила, что покроет потери за счёт фонда SAFU и собственных средств компании.
За восемь часов после того, как об инциденте стало известно публично, Paradigm зафиксировала блок-сделки с опционами на биткоин примерно на 590 миллионов долларов; большая часть пришлась на путы. В предыдущем сообщении также отмечалось, что первая крупная сделка состоялась примерно через 15 минут после того, как, по имеющимся данным, средства начали выводить с кошелька Binance, ещё до публичного раскрытия информации. Среди сделок были путы со страйками от 74 000 до 78 000 долларов и сроками истечения на той же неделе и в середине ноября. Paradigm заявила, что этот поток указывал на защиту от краткосрочной коррекции, а не на ставки на обвал рынка. На Deribit также наблюдались крупные стратегии с путами, включая одну сделку объёмом, по сообщениям, около 190 миллионов долларов.
Перекос недельных опционов ненадолго вырос примерно до 18%, указывая на усиление спроса на защиту от падения, а затем снизился; при этом он оставался положительным для всех сроков. Некоторые трейдеры также покупали коллы, в том числе мартовские контракты, поэтому настроения не были однозначно медвежьими. Поток опционов на биткоин указывает на осторожность, и трейдеры могут следить за ценами путов и перекосом, чтобы понять, усиливаются ли опасения из-за инцидента или более широкого ослабления рынка.
Bearish
Непосредственный ценовой сигнал для биткоина умеренно медвежий. Активные покупки пут-опционов вблизи спотовой цены и рост недельного перекоса опционов указывают на то, что трейдеры платили больше за защиту от падения и готовились к дальнейшим краткосрочным потерям. Такое хеджирование может отражать ожидания волатильности, а не твёрдый прогноз обвала; кроме того, упомянутая активность с пут-опционами не доказывает, что у трейдеров была чистая короткая позиция по биткоину.
Сигнал также неоднозначен: некоторые трейдеры покупали колл-опционы, а Binance заявила, что покроет предполагаемый ущерб в размере 63 млн долларов за счёт собственных средств и фонда SAFU. Эти факторы могут снизить опасения по поводу прямых принудительных продаж или долговременного ущерба доверию. В краткосрочной перспективе, однако, устойчивый спрос на пут-опционы или дальнейший рост перекоса могут сопровождаться давлением на биткоин, если общая слабость рынка сохранится. В долгосрочной перспективе одного этого инцидента недостаточно, чтобы говорить об устойчивом медвежьем тренде: направление движения биткоина будет в большей степени зависеть от динамики спотового спроса, волатильности и позиционирования в деривативах.