Incident på Binance driver på risksäkring med säljoptioner på bitcoin för 590 miljoner dollar
Efter en säkerhetsincident hos Binance ökade stora handlare sina säkringar mot en kortsiktig nedgång i Bitcoin. Tidiga rapporter beskrev förluster på över 6 miljarder dollar, men Binance uppgav senare att den uppskattade påverkan var cirka 63 miljoner dollar och sade att förlusterna skulle täckas med medel från SAFU-fonden och företagets egna medel.
Paradigm registrerade Bitcoin-optionsblockaffärer på omkring 590 miljoner dollar under de åtta timmarna efter att incidenten blev offentlig, och merparten av aktiviteten gällde säljoptioner. Den tidigare rapporten noterade också att den första stora affären gjordes ungefär 15 minuter efter att medel enligt uppgift började lämna en Binance-plånbok, innan incidenten offentliggjordes. Affärerna omfattade säljoptioner med lösenpriser runt 74 000–78 000 dollar, med förfall samma vecka och i mitten av november. Paradigm sade att flödet tydde på skydd mot en nära förestående tillbakagång snarare än satsningar på en marknadskrasch. Deribit såg också stora säljoptionsstrategier, däribland en som rapporterades vara värd omkring 190 miljoner dollar.
Enveckasoptionsskewen steg tillfälligt till omkring 18 procent, vilket signalerade en ökad efterfrågan på skydd mot nedgångar, innan den sjönk igen. Den förblev positiv för löptider av olika längd. Vissa handlare köpte även köpoptioner, bland annat kontrakt med förfall i mars, så stämningen var inte entydigt pessimistisk. Flödet i Bitcoin-optioner tyder på försiktighet, och handlare kan följa priserna på säljoptioner och skewen för att se om oron kring incidenten eller en bredare marknadssvaghet tilltar.
Bearish
Den omedelbara prissignalen för Bitcoin är måttligt bearish. Omfattande köp av säljoptioner nära spotpriset och en uppgång i enveckasoptionsskewen tyder på att handlare betalade mer för skydd mot nedsidan och garderade sig mot ytterligare kortsiktiga förluster. Sådan hedging kan återspegla förväntningar om volatilitet snarare än en tydlig prognos om en krasch, och den rapporterade aktiviteten i säljoptioner visar inte att handlarna hade en netto-shortposition i Bitcoin.
Signalen är också blandad: vissa handlare köpte köpoptioner, och Binance uppgav att företaget skulle täcka den uppskattade påverkan på 63 miljoner dollar med egna medel och SAFU-fonden. Dessa faktorer kan dämpa oron för direkt tvångsförsäljning eller långvariga skador på förtroendet. På kort sikt kan dock fortsatt efterfrågan på säljoptioner eller en stigande skew sammanfalla med press på Bitcoin om den bredare marknadssvagheten består. På längre sikt räcker inte enbart den här händelsen för att fastställa en ihållande bearish trend; Bitcoins riktning kommer i högre grad att bero på utvecklingen i spotefterfrågan, volatiliteten och positioneringen i derivat.