Інцидент на Binance спричинив хеджування біткоїна пут-опціонами на $590 млн
Після інциденту з безпекою на Binance великі трейдери збільшили хеджування від короткострокового падіння біткоїна. У перших повідомленнях ішлося про збитки, що перевищували 6 мільярдів доларів, однак згодом Binance оцінила вплив приблизно у 63 мільйони доларів і заявила, що покриє збитки коштом фонду SAFU та коштів компанії.
Протягом восьми годин після того, як інцидент став публічним, Paradigm зафіксувала блокові угоди з опціонами на біткоїн на суму близько 590 мільйонів доларів; більшість із них становили пути. У попередньому повідомленні також зазначалося, що перша велика угода відбулася приблизно через 15 хвилин після того, як, за повідомленнями, кошти почали виводити з гаманця Binance, ще до публічного розкриття інформації. Серед угод були пути зі страйками від приблизно 74 000 до 78 000 доларів, термін дії яких спливав того тижня та в середині листопада. Paradigm заявила, що цей потік свідчив про захист від короткострокового відкату, а не про ставки на обвал ринку. На Deribit також спостерігалися значні стратегії з путами, зокрема одна угода, вартість якої, за повідомленнями, становила близько 190 мільйонів доларів.
Перекіс тижневих опціонів ненадовго зріс приблизно до 18%, сигналізуючи про посилення попиту на захист від падіння, а потім зменшився; для всіх термінів він залишався позитивним. Деякі трейдери також купували коли, зокрема березневі контракти, тож настрої не були однозначно ведмежими. Потік опціонів на біткоїн свідчить про обережність, і трейдери можуть стежити за цінами путів і перекосом, щоб визначити, чи посилюються побоювання щодо інциденту або ширшого ослаблення ринку.
Bearish
Безпосередній ціновий сигнал для біткоїна є помірно ведмежим. Активні купівлі пут-опціонів поблизу спотової ціни та зростання перекосу цін тижневих опціонів свідчать про те, що трейдери платили більше за захист від падіння й готувалися до подальших короткострокових втрат. Таке хеджування може відображати очікування волатильності, а не тверде передбачення обвалу; крім того, згадана активність із пут-опціонами не доводить, що трейдери мали чисту коротку позицію щодо біткоїна.
Сигнал також неоднозначний: деякі трейдери купували кол-опціони, а Binance заявила, що компенсує розрахунковий вплив у розмірі 63 млн доларів власними ресурсами та коштами фонду SAFU. Ці фактори можуть зменшити занепокоєння щодо прямих примусових продажів або тривалої шкоди довірі. Однак у короткостроковій перспективі стійкий попит на пут-опціони або подальше зростання перекосу можуть супроводжуватися тиском на біткоїн, якщо загальна слабкість ринку триватиме. У довгостроковій перспективі самого цього інциденту недостатньо, щоб встановити стійкий спадний тренд; напрямок руху біткоїна більше залежатиме від подальшої динаміки спотового попиту, волатильності та позиціонування на ринку деривативів.