Sự cố tại Binance thúc đẩy hoạt động phòng hộ bằng quyền chọn bán Bitcoin trị giá 590 triệu USD
Sau sự cố an ninh tại Binance, các nhà giao dịch lớn đã tăng cường vị thế phòng hộ trước khả năng Bitcoin giảm trong ngắn hạn. Các báo cáo ban đầu đề cập mức thiệt hại vượt 6 tỷ USD, nhưng sau đó Binance ước tính tác động vào khoảng 63 triệu USD và cho biết sẽ bù đắp tổn thất bằng quỹ SAFU và nguồn vốn của công ty.
Paradigm ghi nhận khoảng 590 triệu USD giao dịch thỏa thuận lớn các quyền chọn Bitcoin trong tám giờ sau khi sự cố được công khai; phần lớn là quyền chọn bán (put). Báo cáo trước đó cũng cho biết giao dịch lớn đầu tiên diễn ra khoảng 15 phút sau khi các khoản tiền được cho là bắt đầu rời khỏi một ví Binance, trước khi thông tin được công bố rộng rãi. Các giao dịch bao gồm quyền chọn bán có giá thực hiện từ 74.000 đến 78.000 USD, đáo hạn trong tuần đó và vào giữa tháng 11. Paradigm cho biết dòng giao dịch cho thấy nhu cầu phòng vệ trước một đợt điều chỉnh ngắn hạn, thay vì đặt cược vào sự sụp đổ của thị trường. Deribit cũng ghi nhận các chiến lược quyền chọn bán quy mô lớn, trong đó có một giao dịch được đưa tin trị giá khoảng 190 triệu USD.
Độ lệch giá của quyền chọn kỳ hạn một tuần có lúc tăng lên khoảng 18%, cho thấy nhu cầu bảo vệ trước rủi ro giảm giá tăng mạnh, rồi dịu xuống; chỉ số này vẫn dương ở mọi kỳ hạn. Một số nhà giao dịch cũng mua quyền chọn mua (call), bao gồm các hợp đồng đáo hạn vào tháng 3, nên tâm lý thị trường không hoàn toàn bi quan. Dòng giao dịch quyền chọn Bitcoin cho thấy sự thận trọng; các nhà giao dịch có thể theo dõi giá quyền chọn bán và độ lệch giá để nhận biết liệu lo ngại về sự cố hoặc tình trạng suy yếu rộng hơn của thị trường có gia tăng hay không.
Bearish
Tín hiệu giá tức thời của Bitcoin hơi thiên về xu hướng giảm. Việc mua mạnh quyền chọn bán gần mức giá giao ngay và độ lệch giá quyền chọn kỳ hạn một tuần tăng lên cho thấy các nhà giao dịch đã trả nhiều tiền hơn để bảo vệ trước rủi ro giảm giá và đề phòng những khoản lỗ ngắn hạn tiếp theo. Hoạt động phòng hộ đó có thể phản ánh kỳ vọng về biến động, chứ không nhất thiết là dự đoán chắc chắn về một cú sụp đổ; hoạt động mua quyền chọn bán được đề cập cũng không chứng minh rằng các nhà giao dịch có vị thế bán ròng Bitcoin.
Tín hiệu cũng không hoàn toàn một chiều: một số nhà giao dịch đã mua quyền chọn mua, và Binance cho biết họ sẽ bù đắp tác động ước tính 63 triệu USD bằng nguồn lực của mình và quỹ SAFU. Những yếu tố này có thể giúp giảm lo ngại về việc bán tháo cưỡng bức trực tiếp hoặc tổn hại lâu dài đến niềm tin. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, nhu cầu quyền chọn bán tiếp tục duy trì hoặc độ lệch tăng lên có thể đi kèm với áp lực lên Bitcoin nếu tình trạng suy yếu chung của thị trường kéo dài. Về dài hạn, riêng sự việc này chưa đủ để xác lập một xu hướng giảm bền vững; hướng đi của Bitcoin sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào diễn biến của nhu cầu giao ngay, mức độ biến động và vị thế trên thị trường phái sinh.