Взлом Binance, изменения в доходах от криптовалют и планы Strategy по биткоину
В этом обзоре исследований основное внимание уделено взлому Binance и более масштабным изменениям на криптовалютных рынках. Инцидент с Binance затронул активы на сумму около 6,28 млрд долларов в горячих кошельках на восьми блокчейнах. К моменту публикации отчёта было заморожено около 2,8 млрд долларов, тогда как примерно 3,27 млрд оставались незамороженными. По описанию следователей, средства быстро выводились через несколько блокчейнов; часть из них удалось проследить до адреса Ethereum, который также получал средства, связанные с отдельным делом Bitget. Связь между адресами — это зацепка, а не подтверждение того, что за обоими случаями стояли одни и те же злоумышленники. Взлом Binance подчёркивает сохраняющиеся риски для бирж, связанные с устройствами сотрудников, разрешениями на подписание транзакций и системами сторонних поставщиков.
Согласно оценке в отчёте 1kx, доход сектора блокчейна в 2026 году составит около 99 млрд долларов; оценка основана на годовом пересчёте показателей за первые три квартала. DeFi и финансовые приложения остаются крупнейшим источником дохода, тогда как институциональные решения и варианты применения в реальном секторе экономики набирают долю. Объём торгов бессрочными контрактами на реальные активы (RWA) в третьем квартале достиг примерно 2,23 трлн долларов, а число протоколов, распределяющих ценность между держателями токенов посредством обратного выкупа, сжигания токенов или распределения комиссий, достигло рекордных 283.
Отдельно Strategy сообщила о чистой прибыли в размере 19,53 млрд долларов за третий квартал, в значительной степени обусловленной нереализованной прибылью, и по состоянию на 25 октября владела 848 517 BTC. Исполнительный председатель компании Майкл Сэйлор обозначил потенциальные возможности привлечения финансирования на сумму 30 млрд долларов; среди предлагаемых вариантов для финансирования дальнейших покупок биткоина — привилегированные акции. Эта сумма отражает теоретический объём финансирования, а не одну подтверждённую сделку. В обзоре также отмечается, что более 30 крупных краж с централизованных бирж с 2014 года привели, по оценкам, к убыткам в размере 11,3–11,4 млрд долларов.
Bearish
Общий эффект носит медвежий характер, поскольку взлом Binance создаёт существенные риски для безопасности и доверия, несмотря на то что в отчёте также упоминаются долгосрочные отраслевые и корпоративные события, способные поддержать отдельные токены. Сообщаемый объём затронутых активов — 6,28 млрд долларов — исключительно велик. Хотя, по имеющимся данным, около 2,8 млрд долларов удалось заморозить, примерно 3,27 млрд долларов оставались незамороженными, что оставляет неопределённость относительно дальнейшего отмывания средств, их возврата и возможных продаж на рынке. Трейдеры могут отреагировать сокращением рисков в краткосрочной перспективе, повышением волатильности активов, связанных с биржами, и более пристальным вниманием к резервам бирж, хранению средств и условиям вывода. Сообщаемая связь адресов в разных случаях может усилить обеспокоенность, но не доказывает, что за ними стоит один и тот же субъект.
Предыдущие крахи бирж, включая Mt. Gox и упомянутый в статье инцидент с Bybit, показывают, что инциденты безопасности могут привести к быстрому оттоку средств, расширению спредов и временному давлению продавцов. Влияние на рынок в целом зависит от того, будут ли украденные активы перемещены или проданы, затронуты ли балансы клиентов и насколько быстро биржа и эмитенты смогут локализовать последствия инцидента. Заморозка стейблкоинов и других активов может ограничить доступную злоумышленникам ликвидность, но не устраняет операционные риски и риски для доверия.
В более долгосрочной перспективе этот инцидент может повысить спрос на более надёжное хранение средств, независимые механизмы подписания транзакций и сокращение объёмов средств в горячих кошельках. Выводы 1kx о росте доходов протоколов и распределении ценности между держателями токенов могут привлечь избирательный интерес к проектам с подтверждаемыми денежными потоками, а потенциальное привлечение Strategy финансирования через привилегированные акции может поддержать покупки Bitcoin, если оно состоится. Однако ни одно из этих событий не компенсирует непосредственный шок для безопасности: сумма в 30 млрд долларов — это теоретический объём доступного финансирования, а не уже завершённое размещение, а заявленная прибыль Strategy в значительной степени была обусловлена нереализованным ростом стоимости Bitcoin. В целом событие ухудшает настроения в краткосрочной перспективе; долгосрочные последствия будут зависеть от возврата активов, раскрытия информации и того, распространится ли эффект заражения.