การแฮ็ก Binance การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากคริปโต และแผน Bitcoin ของ Strategy
การแฮ็ก Binance และการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเป็นประเด็นหลักของบทสรุปงานวิจัยนี้ เหตุการณ์ที่ Binance ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ในกระเป๋าเงินร้อนบนบล็อกเชน 8 แห่ง คิดเป็นมูลค่าประมาณ 6.28 พันล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่จัดทำรายงาน มีการอายัดเงินประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์แล้ว ขณะที่ยังไม่ถูกอายัดราว 3.27 พันล้านดอลลาร์ ผู้สืบสวนระบุว่ามีการเคลื่อนย้ายเงินออกอย่างรวดเร็วผ่านหลายบล็อกเชน และติดตามเงินบางส่วนไปถึงที่อยู่ Ethereum ซึ่งได้รับเงินที่เชื่อมโยงกับกรณี Bitget อีกกรณีหนึ่งด้วย ความเชื่อมโยงระหว่างที่อยู่เป็นเพียงเบาะแส ไม่ใช่การยืนยันว่าผู้โจมตีเป็นกลุ่มเดียวกัน การแฮ็ก Binance ชี้ให้เห็นความเสี่ยงที่ยังคงมีอยู่สำหรับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ซึ่งเกี่ยวข้องกับอุปกรณ์ของพนักงาน สิทธิ์ในการลงนาม และระบบของบุคคลที่สาม
รายงานของ 1kx ประเมินว่ารายได้ของภาคบล็อกเชนจะอยู่ที่ประมาณ 99 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยคำนวณตัวเลขรายปีจากข้อมูลสามไตรมาสแรก DeFi และแอปพลิเคชันทางการเงินยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุด ขณะที่การใช้งานในภาคสถาบันและเศรษฐกิจจริงกำลังมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น การซื้อขายสัญญาเพอร์เพทชวลที่อ้างอิงสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) มีมูลค่าราว 2.23 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 และจำนวนโปรโตคอลที่ส่งต่อมูลค่าให้ผู้ถือโทเคนผ่านการซื้อคืน การเผาโทเคน หรือการแบ่งปันค่าธรรมเนียม เพิ่มขึ้นแตะสถิติสูงสุดที่ 283 โปรโตคอล
อีกด้านหนึ่ง Strategy รายงานกำไรสุทธิ 19.53 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง และถือครอง 848,517 BTC ณ วันที่ 25 ตุลาคม ไมเคิล เซย์เลอร์ ประธานกรรมการบริหาร กล่าวถึงศักยภาพในการจัดหาเงินทุนที่อาจสูงถึง 30 พันล้านดอลลาร์ โดยมีหุ้นบุริมสิทธิเป็นหนึ่งในแนวทางที่เสนอเพื่อใช้เป็นทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม ตัวเลขนี้เป็นศักยภาพเชิงทฤษฎี ไม่ใช่ข้อตกลงจัดหาเงินทุนรายการเดียวที่ได้รับการยืนยัน บทสรุปยังระบุด้วยว่า การโจรกรรมครั้งใหญ่จากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มากกว่า 30 ครั้งนับตั้งแต่ปี 2014 ก่อให้เกิดความเสียหายประมาณ 11.3–11.4 พันล้านดอลลาร์
Bearish
ผลกระทบโดยรวมเป็นขาลง เนื่องจากการแฮ็ก Binance เพิ่มความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและความเชื่อมั่นอย่างมีนัยสำคัญ แม้รายงานจะกล่าวถึงพัฒนาการระยะยาวของอุตสาหกรรมและบริษัทที่อาจช่วยหนุนโทเคนบางรายการด้วยก็ตาม มูลค่าสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบซึ่งมีรายงานอยู่ที่ 6.28 พันล้านดอลลาร์นั้นสูงเป็นพิเศษ แม้มีรายงานว่าระงับสินทรัพย์ไว้ได้ราว 2.8 พันล้านดอลลาร์ แต่ยังมีประมาณ 3.27 พันล้านดอลลาร์ที่ไม่ได้ถูกระงับ จึงยังไม่แน่นอนว่าจะมีการฟอกเงินเพิ่มเติม การกู้คืนสินทรัพย์ หรือการขายในตลาดหรือไม่ เทรดเดอร์อาจตอบสนองด้วยการลดความเสี่ยงในระยะสั้น ส่งผลให้สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มซื้อขายผันผวนมากขึ้น และเพิ่มการตรวจสอบเงินสำรอง การดูแลสินทรัพย์ และเงื่อนไขการถอนของแพลตฟอร์ม ความเชื่อมโยงระหว่างที่อยู่ซึ่งมีรายงานในคดีต่าง ๆ อาจเพิ่มความกังวล แต่ไม่ได้พิสูจน์ว่ามีผู้กระทำรายเดียวกันอยู่เบื้องหลัง
เหตุการณ์ล้มเหลวของแพลตฟอร์มซื้อขายในอดีต รวมถึง Mt. Gox และเหตุการณ์ Bybit ที่บทความกล่าวถึง แสดงให้เห็นว่าเหตุด้านความปลอดภัยอาจกระตุ้นให้เกิดการถอนเงินอย่างรวดเร็ว ส่วนต่างราคากว้างขึ้น และแรงขายชั่วคราว ผลกระทบต่อตลาดโดยรวมขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์ที่ถูกขโมยจะถูกเคลื่อนย้ายหรือขายหรือไม่ ยอดเงินของลูกค้าได้รับผลกระทบหรือไม่ และแพลตฟอร์มกับผู้ออกสินทรัพย์จะควบคุมเหตุการณ์ได้รวดเร็วเพียงใด การระงับเหรียญ Stablecoin และสินทรัพย์อื่นอาจจำกัดสภาพคล่องที่ผู้โจมตีเข้าถึงได้ แต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานหรือความเชื่อมั่น
ในระยะยาว เหตุการณ์นี้อาจเพิ่มความต้องการบริการดูแลสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งขึ้น การควบคุมการลงนามที่เป็นอิสระ และการลดการพึ่งพากระเป๋าเงินร้อน ผลการศึกษาของ 1kx เกี่ยวกับรายได้โปรโตคอลที่เติบโตและการจัดสรรมูลค่าให้แก่ผู้ถือโทเคนอาจสนับสนุนความสนใจแบบเลือกสรรต่อโครงการที่มีกระแสเงินสดพิสูจน์ได้ ขณะที่การระดมทุนผ่านหุ้นบุริมสิทธิที่ Strategy อาจดำเนินการสามารถช่วยคงการซื้อ Bitcoin ได้หากเกิดขึ้นจริง อย่างไรก็ตาม พัฒนาการทั้งสองไม่ได้ชดเชยแรงกระแทกด้านความปลอดภัยในทันที: ตัวเลข 30 พันล้านดอลลาร์เป็นความสามารถในการจัดหาเงินทุนตามทฤษฎี ไม่ใช่การระดมทุนที่เสร็จสิ้นแล้ว และกำไรที่ Strategy รายงานส่วนใหญ่เกิดจากกำไร Bitcoin ที่ยังไม่รับรู้ โดยรวมแล้ว เหตุการณ์นี้ส่งผลลบต่อความเชื่อมั่นในระยะใกล้ ส่วนผลระยะยาวขึ้นอยู่กับการกู้คืนสินทรัพย์ การเปิดเผยข้อมูล และการแพร่กระจายของผลกระทบต่อเนื่อง