Binances 100-Millionen-Dollar-Beteiligung an Circle fördert die Verbreitung von USDC
Die Aktie von Circle stieg im vorbörslichen Handel um fast 2 %, nachdem Binance im Rahmen einer Privatplatzierung 1.237.011 Aktien der Klasse A für 100 Mio. US-Dollar beziehungsweise 80,84 US-Dollar je Aktie gekauft hatte. Die Transaktion wurde am 17. September abgeschlossen und umfasst eine fünfjährige kommerzielle Vereinbarung, um USDC in Binances Handels-, Spar- und Anlageprodukten auszuweiten, insbesondere in Schwellenländern.
Circle wird Binance monatliche Anreize zahlen, die an USDC-Guthaben gekoppelt sind, die über die Wallet-Infrastruktur von Binance gehalten werden. Binance darf die Aktien bis zu zwei Jahre lang nicht verkaufen, übertragen, verpfänden oder absichern, vorbehaltlich begrenzter Ausnahmen. Die Partnerschaft stärkt die Verbreitung von USDC über eine der weltweit größten Kryptobörsen und kehrt Binances Strategie von 2022 um, die Unterstützung für USDC zugunsten von BUSD zu reduzieren.
Die Vereinbarung könnte die Umlaufmenge von USDC, die Handelsaktivität und die Nachfrage nach Stablecoins erhöhen. Die Erträge von Circle bleiben jedoch stark von Reserveeinnahmen und den wirtschaftlichen Bedingungen der Distribution abhängig. Im zweiten Quartal meldete Circle einen Umsatz und Reserveeinnahmen von 701 Mio. US-Dollar, während die Kosten für Distribution und Transaktionen 410,4 Mio. US-Dollar erreichten. Mehr als 95 % des Gesamtumsatzes stammten aus reservebezogenen Einnahmen, und Coinbase erhielt 324,6 Mio. US-Dollar an Ausschüttungen.
USDC bleibt mit rund 75 Mrd. US-Dollar im Umlauf der zweitgrößte Stablecoin, verglichen mit etwa 183 Mrd. US-Dollar bei USDT. Das Angebot und die On-Chain-Aktivität von USDC wachsen schneller. Händler sollten die USDC-Guthaben auf Binance, die Transaktionsvolumina, Circles Netto-Take-Rate und die Distributionskosten beobachten. Die Transaktion ist strategisch positiv für die Einführung von USDC, garantiert jedoch weder eine höhere Bewertung von CRCL noch unmittelbar stärkere Erträge.
Bullish
Die Vereinbarung ist positiv für die Akzeptanz von USDC, da Binance USDC über Handels-, Spar- und Anlageprodukte hinweg fördern und sich auf Schwellenmärkte konzentrieren wird. Die walletbasierte Anreizstruktur könnte größere USDC-Guthaben fördern und die Liquidität sowie die Transaktionsaktivität auf Binance erhöhen.
Kurzfristig könnte die Ankündigung die Stimmung stützen und spekulative Käufe anziehen. USDC ist jedoch darauf ausgelegt, nahe an seiner Dollarbindung zu bleiben, sodass das direkte Aufwärtspotenzial begrenzt ist. Händler sollten die vorbörsliche Bewegung der Circle-Aktie nicht als Garantie für einen Anstieg des USDC-Tokenpreises interpretieren.
Langfristig könnte eine breitere Verteilung über die Börse die Wettbewerbsposition von USDC gegenüber USDT stärken und das Wachstum von Stablecoins bei tokenisierten Vermögenswerten und grenzüberschreitenden Zahlungen unterstützen. Zu den Risiken zählen hohe Vertriebskosten, Circles Abhängigkeit von Erträgen aus Reserven sowie die Möglichkeit, dass Binance-Nutzer ihre USDC-Bestände nicht wesentlich erhöhen. Diese Faktoren machen die Auswirkungen positiv, aber schrittweise, statt zu einem starken Preiskatalysator zu werden.