ההשקעה של Binance בסך 100 מיליון דולר ב-Circle מגבירה את האימוץ של USDC

| coinpaper.com
מניית Circle עלתה בכמעט 2% במסחר שלפני הפתיחה, לאחר ש-Binance רכשה 1,237,011 מניות מסוג A תמורת 100 מיליון דולר, או 80.84 דולר למניה, במסגרת הקצאה פרטית. העסקה הושלמה ב-17 בספטמבר וכוללת הסכם מסחרי לחמש שנים להרחבת USDC במוצרי המסחר, החיסכון וההשקעות של Binance, במיוחד בשווקים מתעוררים. Circle תשלם ל-Binance תמריצים חודשיים הקשורים ליתרות USDC המוחזקות באמצעות תשתית הארנק שלה. Binance מוגבלת ממכירה, העברה, שעבוד או גידור של המניות למשך עד שנתיים, בכפוף למספר חריגים מוגבלים. השותפות מחזקת את הפצת USDC באמצעות אחת מבורסות הקריפטו הגדולות בעולם, ומהווה שינוי באסטרטגיית Binance מ-2022, שבמסגרתה צומצמה התמיכה ב-USDC לטובת BUSD. ההסכם עשוי להגדיל את מחזור USDC, את פעילות המסחר ואת הביקוש למטבעות יציבים. עם זאת, רווחי Circle עדיין תלויים במידה רבה בהכנסות מרזרבות ובכלכלת ההפצה. ברבעון השני דיווחה Circle על הכנסות והכנסות מרזרבות בסך 701 מיליון דולר, בעוד שעלויות ההפצה והעסקאות הגיעו ל-410.4 מיליון דולר. יותר מ-95% מסך ההכנסות הגיעו מהכנסות הקשורות לרזרבות, ו-Coinbase קיבלה 324.6 מיליון דולר בתשלומי הפצה. USDC נותר המטבע היציב השני בגודלו, עם כ-75 מיליארד דולר במחזור, לעומת כ-183 מיליארד דולר עבור USDT. ההיצע והפעילות על גבי הבלוקצ'יין של USDC גדלים בקצב מהיר יותר. על הסוחרים לעקוב אחר יתרות USDC ב-Binance, נפחי העסקאות, שיעור הנטילה נטו של Circle ועלויות ההפצה. העסקה חיובית מבחינה אסטרטגית לאימוץ USDC, אך אינה מבטיחה שווי גבוה יותר ל-CRCL או רווחים חזקים יותר באופן מיידי.
Bullish
העסקה חיובית לאימוץ USDC, משום ש-Binance תקדם את USDC במוצרי מסחר, חיסכון והשקעה ותתמקד בשווקים מתעוררים. מבנה התמריצים המבוסס על ארנקים עשוי לעודד יתרות USDC גדולות יותר ולהגדיל את הנזילות ואת פעילות העסקאות ב-Binance. בטווח הקצר, ההודעה עשויה לתמוך בסנטימנט ולמשוך קניות ספקולטיביות, אף ש-USDC תוכנן להישאר קרוב להצמדה שלו לדולר, ולכן פוטנציאל העלייה הישיר במחיר מוגבל. סוחרים לא צריכים לפרש את תנועת מניית Circle במסחר שלפני פתיחת השוק כהבטחה שמחיר אסימון USDC יעלה. בטווח הארוך יותר, הפצה רחבה יותר דרך הבורסה עשויה לחזק את מעמדו התחרותי של USDC מול USDT ולתמוך בצמיחת מטבעות יציבים בנכסים שעברו טוקניזציה ובתשלומים חוצי גבולות. הסיכונים כוללים עלויות הפצה גבוהות, הסתמכותה של Circle על הכנסות מרזרבות, והאפשרות שמשתמשי Binance לא יגדילו באופן מהותי את החזקות ה-USDC שלהם. גורמים אלה הופכים את ההשפעה לחיובית אך הדרגתית, ולא לזרז חד לעלייה במחיר.