Investasi Binance sebesar $100 juta di Circle mendorong adopsi USDC
Saham Circle naik hampir 2% dalam perdagangan prapasar setelah Binance membeli 1.237.011 saham Kelas A senilai US$100 juta, atau US$80,84 per saham, melalui penempatan privat. Kesepakatan tersebut selesai pada 17 September dan mencakup perjanjian komersial selama lima tahun untuk memperluas USDC ke berbagai produk perdagangan, tabungan, dan investasi Binance, khususnya di pasar negara berkembang.
Circle akan membayar Binance insentif bulanan yang terkait dengan saldo USDC yang disimpan melalui infrastruktur dompetnya. Binance dilarang menjual, mengalihkan, menjaminkan, atau melakukan lindung nilai atas saham tersebut selama hingga dua tahun, dengan beberapa pengecualian terbatas. Kemitraan ini memperkuat distribusi USDC melalui salah satu bursa kripto terbesar di dunia dan membalikkan strategi Binance pada 2022 untuk mengurangi dukungan terhadap USDC demi BUSD.
Kesepakatan ini dapat meningkatkan sirkulasi USDC, aktivitas perdagangan, dan permintaan stablecoin. Namun, kinerja Circle tetap sangat bergantung pada pendapatan cadangan dan ekonomi distribusi. Pada kuartal kedua, Circle melaporkan pendapatan dan pendapatan cadangan sebesar US$701 juta, sementara biaya distribusi dan transaksi mencapai US$410,4 juta. Lebih dari 95% total pendapatan berasal dari pendapatan terkait cadangan, dan Coinbase menerima pembayaran distribusi sebesar US$324,6 juta.
USDC tetap menjadi stablecoin terbesar kedua, dengan sekitar US$75 miliar beredar, dibandingkan sekitar US$183 miliar untuk USDT. Pasokan dan aktivitas on-chain USDC tumbuh lebih cepat. Trader perlu memantau saldo USDC di Binance, volume transaksi, tingkat penerimaan bersih Circle, dan biaya distribusi. Kesepakatan ini positif secara strategis bagi adopsi USDC, tetapi tidak menjamin valuasi CRCL yang lebih tinggi atau kinerja yang langsung lebih kuat.
Bullish
Kesepakatan ini positif bagi adopsi USDC karena Binance akan mempromosikan USDC di berbagai produk perdagangan, tabungan, dan investasi, serta berfokus pada pasar negara berkembang. Struktur insentif berbasis dompetnya dapat mendorong saldo USDC yang lebih besar dan meningkatkan likuiditas serta aktivitas transaksi di Binance.
Dalam jangka pendek, pengumuman ini dapat mendukung sentimen dan menarik pembelian spekulatif, meskipun USDC dirancang untuk tetap mendekati patokan dolarnya, sehingga kenaikan harga secara langsung terbatas. Trader tidak boleh menganggap pergerakan saham Circle di prapasar sebagai jaminan bahwa harga token USDC akan naik.
Dalam jangka lebih panjang, distribusi melalui bursa yang lebih luas dapat memperkuat posisi kompetitif USDC terhadap USDT dan mendukung pertumbuhan stablecoin dalam aset bertokenisasi serta pembayaran lintas negara. Risikonya mencakup biaya distribusi yang tinggi, ketergantungan Circle pada pendapatan cadangan, dan kemungkinan bahwa pengguna Binance tidak meningkatkan kepemilikan USDC secara signifikan. Faktor-faktor ini membuat dampaknya positif tetapi bertahap, bukan katalis kenaikan harga yang tajam.