BIS警告：稳定币商用有限，并呼吁建立全球监管规则

在4月20日的演讲中，BIS（国际清算银行）负责人Pablo Hernández de Cos表示：稳定币（stablecoins）商用场景十分有限。BIS数据称，2026年4月稳定币市值约为3150亿美元，而美国银行存款规模约8万亿美元——从体量上看，这一市场仍难与主流金融相提并论。Hernández de Cos补充称，稳定币主要用于加密生态内的链上交易；真正的支付用途更多局限在全球价值链的部分环节。 BIS还呼吁在监管上加强国际协作，因为各司法辖区对稳定币的规则存在明显差异。其警告称，如果稳定币在当前形态下进一步扩大，可能在信贷供给、货币政策等方面带来政策挑战，并影响金融稳定与银行体系安全。BIS指出，稳定币可能注入对银行、稳定性、政策控制与金融完整性的风险。并点出结构性问题：稳定性方面的“单一性”（在压力时期可能不稳）以及“互操作性”不足（更像碎片化数字资产，而非被普遍接受的货币）。 值得注意的是，BIS将主要美元锚定稳定币——Tether的USDT和Circle的USDC——描述为更接近“证券”而非“货币”，并类比为交易所交易基金（ETF）。 这些表态发生在多国推进立法之际：日本已在2022年修订《支付服务法》，并于2025年10月推出日元锚定稳定币；美国则在2025年通过GENIUS Act推进稳定币监管；Circle首席执行官还表示，中国可能在未来3–5年推出人民币锚定稳定币。 对交易者而言，关键信号是：稳定币可能面临更严格的审查与潜在的“资产/类别”重新定性风险；同时，各国也在加速推进更清晰的监管框架。