BIS, USDT 및 USDC 스테이블코인이 금융 리스크를 초래할 수 있다고 경고

국제결제은행(BIS)은 USDT와 USDC 스테이블코인의 급속한 성장으로 새로운 시스템 리스크가 발생할 수 있다고 경고했다. BIS 총재 파블로 에르난데스 데 코스는 수수료 구조, 규제 차이, 2차 시장의 취약한 유동성을 지적하며 USDT와 USDC가 신뢰할 수 있는 결제 수단이라기보다 투자 상품처럼 작동하는 경우가 많다고 말했다. BIS의 핵심 우려는 ‘화폐성(moneyness)’ — 얼마나 실제 화폐에 가까운가이다. BIS는 상승기에는 보유자들이 단기 국채 노출을 USDT·USDC로 전환할 수 있다고 주장한다. 시장 심리가 바뀌면 빠른 환매로 발행자가 준비금을 매각해야 하고, 이로 인해 전통 시장에 스트레스가 전이될 수 있다. 이후 기사에서는 시장 행동 맥락을 보충하는데, 전통 기업이 주도한 다수의 파일럿이 결제에서 빠르게 전환해 스테이블코인을 브리지 자산으로 사용해 BTC·ETH·XRP를 매입하고 디파이(DeFi) 노출을 확보했다고 전한다. 또한 정책 방향이 강화되고 있음을 언급하며, 유럽의 MiCA가 레퍼런스 모델로 자리잡는 반면 글로벌 규제당국은 투자자 보호와 혁신 통제를 강조하고 있다. 암호화폐 지지자들은 USDT와 USDC가 달러를 추종하며 블록체인 레일이 국경 간 비용을 낮출 수 있다고 반박한다. 또한 암호 경로가 전통적 AML/CTF의 일부 적용을 회피할 수 있다고 주장하지만, 스테이블코인 제공을 확대하는 중앙화 발행자들은 더 엄격한 감독을 받아야 한다. 트레이더들에게 핵심 요지는 USDT와 USDC가 규제 당국에 의해 잠재적 위험 통로로 점점 더 규정되고 있어 더 엄격한 규정 준수와 시장 구조 조정 가능성이 높아지고 있다는 점이다.