BIS, USDT ve USDC stabilcoin'lerinin finansal riskleri tetikleyebileceği uyarısında bulundu

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), USDT ve USDC stabilcoin’lerinin hızlı büyümesinin yeni sistemik riskler yaratabileceği uyarısında bulundu. BIS Genel Müdürü Pablo Hernández de Cos, USDT ve USDC’nin genellikle güvenilir ödeme parası olmaktan çok yatırım ürünleri gibi işlev gördüğünü, ücret yapıları, düzenleyici farklılıklar ve zayıf ikincil piyasa likiditesi gibi faktörleri gösterdiğini söyledi. BIS’in temel endişesi "parasal olma" (gerçekten ödeme benzeri olup olmadığı). BIS, yükseliş dönemlerinde sahiplerin kısa vadeli devlet tahvili pozisyonlarını USDT ve USDC’ye çevirebileceğini savunuyor. Duygular değişirse hızlı geri çekilmeler ihraççıları rezervleri satmaya zorlayabilir ve stres geleneksel piyasalara bulaşabilir. Sonraki makale piyasa davranışı bağlamı ekliyor: geleneksel firmaların yönettiği birçok pilot hızla ödemelerden, USDT/USDC’yi köprü varlık olarak kullanıp BTC, ETH ve XRP satın almaya ve DeFi’ye maruz kalmaya yöneldi. Politika yönünün sıkılaştığına da dikkat çekiliyor. Avrupa’nın MiCA’sı bir referans model olarak konumlandırılıyor; küresel düzenleyiciler ise yatırımcı koruması ve yeniliğin denetimi üzerinde duruyor. Kripto yanlıları, USDT ve USDC’nin doları takip ettiğini ve blokzincir altyapısının sınır ötesi maliyetleri düşürebileceğini savunuyor. Ayrıca kripto yollarının geleneksel AML/CTF kapsamının bazı kısımlarını atlayabileceğini, ancak merkezileşmiş ihraççıların stabilcoin tekliflerini genişletirken daha sıkı denetime tabi tutulması gerektiğini belirtiyorlar. Tüccarlar için temel çıkarım: düzenleyiciler USDT ve USDC’yi artan şekilde potansiyel bir risk kanalı olarak çerçeveliyor; bu da daha sıkı uyum ve piyasa yapısında ayarlama olasılığını yükseltiyor.