ХЕББ стейблкоиндердің ауқымды төлемдерге әлі дайын емес екенін ескертті
BIS бас менеджері Пабло Эрнандес де Кос Джексон-Хоул симпозиумында стейблкоиндер әзірге ауқымды деңгейде сенімді төлем құралы емес екенін айтты. BIS бағдарламаланатын төлемдер үшін токенделген банк депозиттерін неғұрлым мықты негіз деп санайды, өйткені олар коммерциялық банктердің міндеттемелері болып қала береді және орталық банк ақшасы арқылы есеп айырысады.
BIS стейблкоиндерге тыйым салуды қолдамайды. Де Кос стейблкоиндер мен токенделген депозиттер қатар өмір сүре алатынын айтты: токенделген депозиттер бөлшек және көтерме төлемдердің басым бөлігін қолдайды, ал стейблкоиндер орталықтандырылмаған қаржыдағы несиелеуді қоса алғанда, тар ауқымды мақсаттарға қызмет етеді. Алайда стейблкоиндер ақша жүйесінің біртұтастығына, блокчейндердің өзара әрекеттесуіне және өзін-өзі сақтау әмияндарынан жасалатын аударымдарға қатысты ақшаны жылыстатуға қарсы бақылауға байланысты тәуекелдерге тап болады. Сондай-ақ нарықтағы күйзеліс кезінде олар бекітілген бағасынан төмен сатылуы мүмкін.
Кейінгі бағалау АҚШ, Еуропалық одақ, Ұлыбритания, Гонконг және Сингапур арасындағы елеулі реттеушілік айырмашылықтарды көрсетеді. АҚШ-та рұқсат етілген төлем стейблкоиндері қолма-қол ақша мен қысқа мерзімді қазынашылық бағалы қағаздарды қоса алғанда, бір-біріне қатынасында резерв ұстауға тиіс. Стейблкоиндердің өсуі АҚШ қазынашылық вексельдеріне сұранысты арттырып, үкіметтің қарыз алу құнын төмендетуі мүмкін. Алайда депозиттердің банктерден стейблкоиндерге ауысуы банктердің қаржыландыру құнын, несие мөлшерлемелерін және қысқа мерзімді нарықтардағы өтеу тәуекелдерін арттыруы ықтимал. Токенделген депозиттер де өзара әрекеттесу, енгізу, құқықтық мәртебе және өтімділік мәселелеріне тап болады. Криптовалюта трейдерлері үшін бұл пікірлер стейблкоиндерге қатысты реттеушілік қысымның жалғасатынын көрсетеді, бірақ төлемдер мен орталықтандырылмаған қаржы салаларында реттелетін өсуге мүмкіндік қалдырады.
Neutral
Кез келген нақты криптовалютаның бағасына тікелей әсер бейтарап болуы ықтимал, өйткені BIS-тің пікірлері белгілі бір токенге емес, стейблкоиндердің құрылымы мен реттелуіне қатысты. Қысқа мерзімде трейдерлер бұл ескертулерді стейблкоиндерге байланысты жобалар үшін жағымсыз деп қабылдауы мүмкін, әсіресе қатаңырақ қадағалау немесе резервтерге қойылатын жоғары талаптар эмиссияны, өтімділікті не орталықтандырылмаған қаржы қызметін шектесе. Бұл стейблкоин нарықтарындағы құбылмалылықты қысқа уақытқа арттырып, крипто нарықтарындағы тәуекелге деген тәбетті төмендетуі мүмкін.
Алайда BIS стейблкоиндерге тыйым салуды қолдамайды және стейблкоиндер мен токенделген депозиттердің қатар өмір сүре алатынын мойындайды. Бұл реттелетін стейблкоиндерді енгізуге және оларды орталықтандырылмаған қаржы саласында әрі қарай пайдалануға мүмкіндік қалдырады. Ұзақ мерзімді перспективада резервтерге қатысты неғұрлым айқын ережелер мен нормативтік талаптарды күштірек сақтау нарыққа деген сенімді арттыруы мүмкін, ал банктерді қаржыландыруға қысым, өтеу тәуекелдері және өзара үйлесімділік мәселелері өсімді шектеуі ықтимал. Ірі криптовалютаға тікелей шектеудің болмауы криптовалюта бағаларына жалпы әсердің теңгерімді болатынын білдіреді.