國際清算銀行警告：穩定幣尚未準備好應對大規模支付

國際清算銀行（BIS）總經理巴勃羅·埃爾南德斯·德科斯在傑克遜霍爾研討會上表示，穩定幣目前仍不是具可信度的大規模支付方式。BIS較支持代幣化銀行存款，認為它們是可程式化支付更穩固的基礎，因為代幣化存款仍是商業銀行的負債，並透過央行貨幣進行結算。 BIS不支持禁止穩定幣。德科斯表示，穩定幣與代幣化存款可以共存：代幣化存款可支援大部分零售與批發支付，而穩定幣則服務較狹窄的用途，包括去中心化金融借貸。然而，穩定幣面臨貨幣單一性、區塊鏈互通性，以及自我託管轉帳的反洗錢控管等風險。在市場承受壓力時，穩定幣也可能跌破其錨定價格交易。 後續評估凸顯美國、歐盟、英國、香港與新加坡之間存在重大監管差異。在美國，獲准作為支付工具的穩定幣必須維持一比一的儲備，包括現金與短期美國國債。穩定幣的成長可能提高市場對美國國庫券的需求，並降低政府借貸成本。但若存款從銀行轉移至穩定幣，可能推高銀行融資成本、放款利率，以及短期市場的贖回風險。代幣化存款同樣面臨互通性、執行、法律與流動性障礙。對加密貨幣交易者而言，這些評論顯示穩定幣將持續承受監管壓力，但支付與去中心化金融仍有受監管成長的空間。