Opciones cripto por expirar 2.100 millones de dólares: BTC cerca del punto de máximo dolor, volatilidad en enfriamiento

Opciones de criptomonedas por valor de aproximadamente 2.100 millones de dólares vencen el viernes 20 de marzo, principalmente en BTC y ETH. Para Bitcoin (BTC), expiran aproximadamente 24.600 contratos (notional ~1.700 M$). La ratio put/call de BTC es 0,96 y el “max pain” se sitúa cerca de 70.000$, cercano al spot tras una breve caída por debajo de 69.000$. Deribit es el principal centro de open interest, con alrededor de ~1.500 M$ en open interest bajista en el strike de 60.000$. El OI total de opciones sobre BTC ha subido hasta alrededor de 44.000 M$, y Greeks Live señala un perfil potencialmente de baja volatilidad a medida que se acerca la semana de liquidación trimestral, salvo que ocurra un catalizador importante. Para Ethereum (ETH), expiran unos 176.500 contratos (notional ~377 M$). La ratio put/call de ETH es 1,0 y el max pain está alrededor de 2.150$. El OI total de opciones sobre ETH se aproxima a 9.000 M$. Las condiciones spot son más débiles en paralelo al vencimiento de opciones: la capitalización total del mercado se reporta en torno a 2,48 billones de dólares tras una caída diaria adicional del 1,3%. BTC vuelve a estar en la mitad de su rango, mientras que ETH cae ~3% y corre el riesgo de perder el nivel psicológico de 2.000$. En general, los traders observan si este ciclo de vencimientos de opciones cripto desencadenará un desenrollado limpio o solo una pausa a corto plazo, con el sentimiento de riesgo presionado por una perspectiva de la Fed más restrictiva.