Opzioni cripto in scadenza per 2,1 miliardi di dollari: BTC vicino al punto di massimo dolore, volatilità in calo

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Opzioni su criptovalute per un valore di circa 2,1 miliardi di dollari scadono venerdì 20 marzo, principalmente in BTC e ETH. Per Bitcoin (BTC) scadono circa 24.600 contratti (notional ~1,7 Mld$). Il rapporto put/call di BTC è 0,96 e il “max pain” si trova vicino a 70.000$, vicino allo spot dopo una breve discesa sotto i 69.000$. Deribit è il principale hub di open interest, con circa ~1,5 Mld$ di open interest ribassista sullo strike 60.000$. L’OI totale delle opzioni BTC è salito a circa 44 Mld$, e Greeks Live segnala un profilo potenzialmente a bassa volatilità con l’avvicinarsi della settimana di regolamento trimestrale, a meno che non intervenga un catalizzatore importante. Per Ethereum (ETH) scadono circa 176.500 contratti (notional ~377 M$). Il put/call di ETH è 1,0 e il max pain è intorno a 2.150$. L’OI totale delle opzioni ETH è vicino a 9 Mld$. Le condizioni spot sono più deboli in concomitanza con l’evento di scadenza delle opzioni: la capitalizzazione totale del mercato è riportata intorno a 2,48 trilioni di dollari dopo un’ulteriore perdita giornaliera dell’1,3%. BTC è di nuovo a metà del suo range, mentre ETH è in calo di circa il 3% e rischia di perdere il livello psicologico di 2.000$. In generale, i trader osservano se questo ciclo di scadenze delle opzioni cripto innescherà un unwind netto o solo una pausa a breve termine, con il sentimento di rischio influenzato da una Fed più aggressiva.
Neutral
La dimensione dell'expiry (~2,1 miliardi di dollari di nozionale) è significativa ma non abbastanza grande rispetto all'open interest complessivo delle opzioni da provocare una forte mossa direzionale né su BTC né su ETH. I rapporti put/call sono quasi pari (BTC 0,96; ETH 1,0) e i livelli di max pain sono vicini allo spot (BTC ~70.000 $; ETH ~2.150 $), il che spesso riduce l'urgenza di uno squeeze unilaterale. Tuttavia, BTC ha una nota area di OI ribassista allo strike 60.000 $ su Deribit, mentre il sentiment nel mercato spot è più debole e il contesto di una Fed aggressiva può limitare i rimbalzi. Questa combinazione indica flussi di posizionamento irregolari e di breve termine attorno a strike chiave piuttosto che una tendenza sostenuta — quindi l'impatto sul prezzo di BTC/ETH è probabilmente neutro nel complesso.