Opcje kryptowalut wygasające na 2,1 mld USD: BTC blisko punktu maksymalnego bólu, zmienność maleje

| cryptopotato.com
Opcje kryptowalut o wartości około 2,1 mld USD wygasają w piątek 20 marca, głównie w BTC i ETH. Dla Bitcoina (BTC) wygasa około 24 600 kontraktów (notional ~1,7 mld USD). Wskaźnik put/call dla BTC wynosi 0,96, a „max pain” znajduje się w pobliżu 70 000 USD, blisko kursu spot po krótkim spadku poniżej 69 000 USD. Deribit jest głównym centrum open interest, z około ~1,5 mld USD niedźwiedziego open interest na strike 60 000 USD. Całkowity OI opcji BTC wzrósł do około 44 mld USD, a Greeks Live sygnalizuje potencjalnie niską zmienność w miarę zbliżania się tygodnia rozliczeń kwartalnych — chyba że pojawi się istotny czynnik katalizujący. Dla Ethereum (ETH) wygasa około 176 500 kontraktów (notional ~377 mln USD). Put/call dla ETH wynosi 1,0, a max pain około 2 150 USD. Całkowity OI opcji ETH jest bliski 9 mld USD. Warunki spot są słabsze równolegle z wydarzeniem wygasania opcji: całkowita kapitalizacja rynku wynosi około 2,48 bln USD po kolejnym dziennym spadku o 1,3%. BTC wrócił na środek swojego zakresu, podczas gdy ETH spada ~3% i grozi utratą psychologicznego poziomu 2 000 USD. Ogólnie traderzy obserwują, czy ten cykl wygasania opcji spowoduje czyste unwind czy tylko krótkoterminową przerwę, przy czym ogólne nastawienie do ryzyka jest pod presją z powodu bardziej jastrzębiej polityki Fed.
Neutral
Wielkość wygasania (~2,1 mld USD nominalnie) jest istotna, ale niewystarczająco duża w porównaniu z całkowitym open interest opcji, aby wymusić silny ruch kierunkowy ani dla BTC, ani dla ETH. Wskaźniki put/call są bliskie równowagi (BTC 0,96; ETH 1,0), a poziomy „max pain” znajdują się blisko kursu spot (BTC ~70 000 $; ETH ~2 150 $), co często zmniejsza pilność jednoczesnego squeeze'a. Niemniej BTC ma zauważalną niedźwiedzią „kieszeń” OI przy striku 60 000 $ na Deribit, a ogólne nastroje na rynku spot są słabsze, a jastrzębie nastawienie Fed może ograniczać odbicia. To połączenie wskazuje na chwiejne, krótkoterminowe przepływy pozycji wokół kluczowych strike'ów raczej niż na trwały trend — więc wpływ na cenę BTC/ETH prawdopodobnie będzie ogólnie neutralny.