Крипто-опционы на $2,1 млрд истекают: BTC близок к «максимальной боли», волатильность снижается

| cryptopotato.com
Крипто-опционы на сумму около 2,1 млрд долларов истекают в пятницу, 20 марта, в основном по BTC и ETH. По Bitcoin (BTC) истекает примерно 24 600 контрактов (ноционал ~1,7 млрд $). Коэффициент put/call для BTC составляет 0,96, а «max pain» находится около 70 000$, близко к споту после краткого падения ниже 69 000$. Deribit — главный центр открытого интереса, с примерно ~1,5 млрд $ медвежьего OI по страйку 60 000$. Общий OI опционов BTC вырос до ~44 млрд $, и Greeks Live отмечает потенциально низковолатильный профиль перед квартальной неделей расчетов — если не произойдет значимого катализатора. По Ethereum (ETH) истекает около 176 500 контрактов (ноционал ~377 млн $). Put/call для ETH равен 1,0, а max pain около 2 150$. Общий OI опционов ETH составляет около 9 млрд $. Спотовые условия ослабли на фоне события истечения опционов: общая рыночная капитализация составляет примерно 2,48 трлн $ после очередного дневного падения на 1,3%. BTC вернулся в середину диапазона, тогда как ETH упал примерно на 3% и рискует потерять психологический уровень 2 000$. В целом трейдеры следят за тем, вызовет ли этот цикл экспираций опционов чистый анвинд или лишь краткосрочную паузу, при том что общее риск-апетит давит более жесткая позиция ФРС.
Neutral
Размер экспирации (~2,1 млрд долларов номинала) значим, но недостаточно велик по сравнению с общим открытым интересом опционов, чтобы вызвать сильное направленное движение ни по BTC, ни по ETH. Коэффициенты put/call близки к паритету (BTC 0,96; ETH 1,0), а уровни «max pain» находятся близко к споту (BTC ~70 000 $; ETH ~2 150 $), что часто снижает срочность одностороннего сжатия. Тем не менее у BTC есть заметный медвежий карман открытого интереса по страйку 60 000 $ на Deribit, в то время как спотовый сентимент слабее, а жесткая позиция ФРС может сдерживать отскоки. Это сочетание указывает на неустойчивые краткосрочные потоки позиций вокруг ключевых страйков, а не на устойчивую тенденцию — поэтому влияние на цену BTC/ETH в целом, вероятно, будет нейтральным.