Hợp đồng quyền chọn tiền điện tử hết hạn 2,1 tỷ USD: BTC gần điểm đau tối đa, biến động giảm nhiệt

| cryptopotato.com
Các hợp đồng quyền chọn tiền điện tử trị giá khoảng 2,1 tỷ USD sẽ đáo hạn vào thứ Sáu, ngày 20/3, chủ yếu là BTC và ETH. Đối với Bitcoin (BTC), có khoảng 24.600 hợp đồng đáo hạn (notional ~1,7 tỷ USD). Tỷ lệ put/call của BTC là 0,96 và “max pain” ở gần 70.000 USD, gần giá giao ngay sau khi có nhịp giảm ngắn xuống dưới 69.000 USD. Deribit là trung tâm OI chính, với khoảng ~1,5 tỷ USD vị thế OI bạc chiều ở strike 60.000 USD. Tổng OI quyền chọn BTC đã tăng lên khoảng 44 tỷ USD, và Greeks Live cảnh báo hồ sơ có khả năng biến động thấp khi tuần thanh toán quý đến gần — trừ khi có chất xúc tác lớn. Đối với Ethereum (ETH), khoảng 176.500 hợp đồng đáo hạn (notional ~377 triệu USD). Tỷ lệ put/call của ETH là 1,0 và max pain khoảng 2.150 USD. Tổng OI quyền chọn ETH gần 9 tỷ USD. Điều kiện thị trường giao ngay yếu đi cùng sự kiện đáo hạn quyền chọn: tổng vốn hóa thị trường được báo khoảng 2,48 nghìn tỷ USD sau khi giảm thêm 1,3% trong ngày. BTC trở lại giữa phạm vi của nó, trong khi ETH giảm ~3% và có nguy cơ mất mức tâm lý 2.000 USD. Nhìn chung, các nhà giao dịch đang theo dõi xem chu kỳ đáo hạn quyền chọn này sẽ kích hoạt một đợt unwind sạch hay chỉ là tạm dừng ngắn hạn, trong bối cảnh tâm lý rủi ro bị áp lực bởi quan điểm thắt chặt của Fed.
Neutral
Quy mô đáo hạn (~2,1 tỷ USD danh nghĩa) là đáng kể nhưng không đủ lớn so với tổng open interest của quyền chọn để gây ra một động thái có hướng mạnh cả ở BTC lẫn ETH. Tỷ lệ put/call gần bằng nhau (BTC 0,96; ETH 1,0) và mức "max pain" nằm gần giá giao ngay (BTC ~70.000 USD; ETH ~2.150 USD), điều này thường làm giảm tính cấp bách cho một đợt squeeze một phía. Tuy nhiên, BTC có một túi OI mang tính giảm đáng chú ý tại strike 60.000 USD trên Deribit, trong khi tâm lý thị trường spot yếu hơn và bối cảnh Fed diều hâu có thể hạn chế các đợt bật lại. Sự kết hợp này cho thấy các dòng vị thế lục tục, ngắn hạn quanh các strike then chốt hơn là một xu hướng kéo dài — vì vậy tác động lên giá BTC/ETH nhiều khả năng là trung tính tổng thể.